احصل على تحديثات مجانية لشركة Arm Ltd
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث ارم المحدودة أخبار كل صباح.
كان الطرح العام الأولي لشركة “آرم” بقيمة خمسة مليارات دولار هذا الأسبوع هو الأغلى من حيث الرسوم منذ خمس سنوات، حيث حقق مكاسب غير متوقعة قدرها 84 مليون دولار لشركات الخدمات المهنية التي قدمت المشورة لها، بما في ذلك “ديلويت”.
أنفق مصمم الرقائق المدعوم من SoftBank أكبر قدر على التكاليف غير المتعلقة بالاكتتاب العام الأولي منذ طرح الذراع الأمريكية لمجموعة التأمين Axa في عام 2018، وفقًا لتحليل صحيفة Financial Times لإيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات للشركات التي جمعت أكثر من مليار دولار في الاكتتاب العام الأولي.
ويبلغ إجمالي المبلغ البالغ 84 مليون دولار سبعة أضعاف متوسط الإدراج الكبير، مما يجعله ثالث أكثر تكلفة في العقد الماضي.
الجزء الأكبر من إجمالي شركة آرم – حوالي 51 مليون دولار – ذهب إلى الرسوم المحاسبية، خاصة إلى شركة ديلويت لمراجعة الحسابات. كما أنفقت ما يقرب من 17 مليون دولار على الرسوم القانونية، استفاد منها في المقام الأول مستشارها القانوني الرئيسي موريسون آند فورستر.
في حين أن الرسوم المصرفية تميل إلى أن تكون مرتبطة بشكل مباشر بمبلغ الأموال التي يتم جمعها في الصفقة، فإن الإنفاق على التكاليف الأخرى من الاستشاريين إلى مخططي الأحداث يمكن أن يختلف بشكل كبير بين الشركات المختلفة.
على عكس الشركات الناشئة التي تركز على النمو والتي هيمنت على أسواق الاكتتابات العامة الأولية طوال معظم العقد الماضي، يبلغ عمر شركة آرم أكثر من 30 عاما، وهي تحقق أرباحا باستمرار وأمضت بالفعل ما يقرب من عقدين من الزمن كشركة عامة قبل أن توافق سوفت بنك على شرائها في عام 2016.
قال جاي ريتر، خبير الاكتتاب العام الأولي في جامعة فلوريدا: “إذا كنت شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا الحيوية في مجال الحدائق وإيرادات قليلة، فإن عملية التدقيق ليست معقدة إلى هذا الحد”. “الذراع لديه عمل معقد.”
قال أحد الأشخاص المقربين من شركة آرم إن تكاليفها تضخمت بسبب الحاجة إلى تحويل بياناتها المالية من المعايير المحاسبية الدولية إلى المعايير المحاسبية الأمريكية.
كما أشارت شركة ديلويت في نشرة الإصدار إلى أن تدقيقها يتطلب “قدرًا متزايدًا من الجهد” بسبب تعقيد عقود عملاء شركة آرم. لا تقوم شركة Arm ببناء الرقائق وبيعها بشكل مباشر، ولكنها تحصل على رسوم الترخيص والإتاوات من خلال السماح لشركات أخرى باستخدام تصميماتها.
ولم تستجب شركة ديلويت لطلبات التعليق. ورفض الذراع التعليق.
في المتوسط، الشركات التي جمعت أكثر من مليار دولار من الاكتتابات العامة الأولية خلال العقد الماضي، أنفقت نحو 11.5 مليون دولار على تكاليف غير الاكتتاب، وفقا لتحليل “فاينانشيال تايمز”.
“علي بابا”، التي جمعت 25 مليار دولار في أكبر عملية إدراج على الإطلاق في الولايات المتحدة في عام 2014، أنفقت ما يزيد قليلا على نصف ما أنفقته “آرم”، مع 46 مليون دولار في رسوم غير الاكتتاب.
تمت مراقبة تعويم “آرم” عن كثب باعتباره اختباراً لسلامة سوق الاكتتابات العامة الأولية الأوسع، وقد أدى الاستقبال الحار الذي حظي به – حيث قفزت الأسهم بنسبة 25 في المائة في اليوم الأول من التداول – إلى تعزيز آمال المستثمرين في حدوث موجة أخرى من عمليات الإدراج الجديدة، لا سيما في بورصات الأوراق المالية. قطاع التكنولوجيا.
ومع ذلك، فإن تكاليفها المرتفعة بشكل غير عادي تمثل تذكيرًا بأن الأعمال التي يوجد مقرها في كامبريدج لا يمكن مقارنتها بمعظم المرشحين للاكتتاب العام.
قال أحد المصرفيين الذين عملوا في عملية الإدراج إنها علامة جيدة، لكنه أشار إلى أنه “من المهم أن يخفف الجميع من الحماسة قليلاً”، مضيفاً أن المستثمرين ركزوا على “المعاملات الكبيرة في الشركات الكبيرة” بدلاً من المجموعات الأصغر.
