يقول الخبراء إن منطقة آسيا والمحيط الهادئ لم تصبح سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأسرع نمواً في العالم فحسب، بل إن التوزيع يصل إلى نطاق أوسع من العملاء مقارنة بالولايات المتحدة أو أوروبا.
وفي حديثه خلال بث عبر الإنترنت لـ Ignites Asia، قال توم ديجبي، رئيس تطوير أعمال صناديق الاستثمار المتداولة وأسواق رأس المال لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في Invesco، إن أصول صناديق الاستثمار المتداولة في المنطقة تنمو بنسبة تتراوح بين 26 في المائة و30 في المائة سنويًا في بلدان من أستراليا إلى الصين إلى الصين. كوريا الجنوبية.
ويعتبر معدل النمو أسرع مما هو عليه في أوروبا، التي لديها ثاني أسرع نمو لأصول صناديق الاستثمار المتداولة بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 18 في المائة.
لكن ما يتم التغاضي عنه في بعض الأحيان هو أن المستثمرين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ “لا يعرفون موطنهم” وأن مبلغًا كبيرًا من المال يذهب إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الخارج وكذلك إلى تلك الموجودة في الأسواق المحلية، وفقًا لديجبي.
وقدر أن أموال المستثمرين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ المخصصة لصناديق الاستثمار المتداولة الموجودة في الولايات المتحدة وأوروبا ارتفعت إلى ما بين 500 مليار دولار و700 مليار دولار.
وقال ديجبي: “ما رأيناه هو أن منطقة آسيا والمحيط الهادئ تنمو بسرعة في المنتجات المحلية في الولايات المتحدة وأوروبا بالإضافة إلى السوق المحلية”.
كانت تايوان في طليعة الدول التي شهدت نموًا لمؤسسة التدريب الأوروبية في المنطقة. ارتفع إجمالي الأصول في 227 صندوقًا استثماريًا متداولًا مدرجًا في تايوان إلى 3.27 تريليون دولار تايواني جديد (103.61 مليار دولار أمريكي) بحلول نهاية أكتوبر، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 32 في المائة من 2.47 تريليون دولار تايواني جديد في يناير.
وقال ليو تسونغ شنغ، رئيس جمعية استثمار الأوراق المالية والاستشارات التايوانية، إن النمو كان مدفوعًا بطلب المستثمرين النهائيين مع مستخدمي YouTube وقادة الرأي الرئيسيين الذين يركزون على التمويل، وكلهم يساعدون في نشر الكلمة وزيادة الوعي وقبول صناديق الاستثمار المتداولة.
قال ليو، وهو أيضًا الرئيس التنفيذي لصناديق يوانتا: “يمكننا أن نرى أن مستوى قبول صناديق الاستثمار المتداولة أصبح الآن ساحقًا”.
تقليديا، كان عملاء صناديق الاستثمار المتداولة في المقام الأول هم مديري المحافظ الذين يستخدمون المنتجات كأدوات لتخصيص الأصول منخفضة التكلفة في مجال إدارة الثروات، ولكن توزيع صناديق الاستثمار المتداولة أصبح الآن “ممتدًا”، كما قال ديجبي.
فمن ناحية هناك امتداد إلى المؤسسات: صناديق الثروة السيادية، وصناديق التقاعد، وشركات التأمين التي تبحث عن وصول سريع ومنخفض التكلفة إلى الأسواق. على الجانب الآخر، هناك أيضًا زيادة كبيرة في اعتماد المستثمرين الأفراد.
إن هذا النمو متعدد الأوجه في توزيع صناديق الاستثمار المتداولة الذي تشهده منطقة آسيا والمحيط الهادئ لا يحدث بنفس الطريقة خارج المنطقة. في أوروبا، يكون نمو صناديق الاستثمار المتداولة أسرع في قطاع التجزئة، بينما في الولايات المتحدة هناك استيعاب أكبر بين المؤسسات، وفقا لديجبي.
وقال: “لكن في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، يحدث هذا في كل مكان، في وقت واحد”.
في حين أن بعض التغييرات التنظيمية في المنطقة تخلق رياحًا مواتية لتوزيع صناديق الاستثمار المتداولة بالتجزئة، إلا أن هناك فرصًا أخرى آخذة في الانفتاح.
سيسمح حساب التوفير الفردي نيبون في اليابان، وهو نظام معاشات تقاعدية خاصة مشهورة في السوق، لصناديق الاستثمار المتداولة في الخارج بالدخول إلى سوق الأوراق المالية في الأشهر القليلة المقبلة، في حين أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة في الخارج الآن أيضًا منتجات معاشات تقاعدية مؤهلة في كوريا الجنوبية.
“تنظر هذه الأسواق في جميع أنحاء منطقة آسيا والمحيط الهادئ ببطء إلى الكيفية التي يمكنها بها منح المستثمرين قدرًا أكبر من المرونة، فيما يتعلق بالمنتج الفعال من حيث التكلفة، والرخيص، والشفاف، ومنخفض التكلفة الذي يفعل بالضبط ما هو مكتوب على العلبة. وقال ديجبي: “وتنظيمها بالطرق الصحيحة”.
وقد شهدت العديد من أسواق آسيا والمحيط الهادئ، بما في ذلك أستراليا وكوريا الجنوبية، زيادة في الشهية لصناديق الاستثمار المتداولة النشطة في السنوات القليلة الماضية.
أعلنت بورصة سنغافورة هذا الأسبوع أنها ستسمح قريبًا بإدراج صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بشكل نشط، بعد اليابان في وقت سابق من هذا العام.
وقال ديجبي: “يوجد الآن 2000 صندوق استثمار متداول نشط متاح”.
ولكن مع قيام بيوت الصناديق الدولية والمحلية بإطلاق المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة مع تسارع النمو في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تتزايد المخاوف بشأن زيادة المعروض من الصناديق السلبية.
قال كونال ماكماهون، كبير المستشارين في شركة Three Lions AWM Advisory، خلال البث عبر الإنترنت إن منطقة آسيا والمحيط الهادئ لم تصل بعد إلى فائض في المعروض من الصناديق السلبية، حيث “يبدو أنه لا يزال هناك الكثير من طلب المستثمرين”.
وأوضح: “لقد اتخذت الهيئات التنظيمية الصينية الكثير من الخطوات في الشهرين الماضيين لتسريع إدراج صناديق الاستثمار المتداولة في بعض الأسواق الجديدة هناك، ويبدو أنها لقيت استحسانًا كبيرًا من قبل المستثمرين”.
Ignites Asia هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمهنيين العاملين في مجال إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متاحة في ignitesasia.com.
