ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في قطاع التكنولوجيا ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
إن الحماس تجاه الذكاء الاصطناعي يخفي ضعفًا في معظم قطاعات التكنولوجيا، حيث لا تزال العديد من الشركات “في حالة ركود” بعد التباطؤ الذي بدأ في عام 2022، وفقًا للمستثمرين وتحليل التقارير المالية الأخيرة.
ساعدت المكاسب الهائلة في أسعار أسهم الشركات الكبرى التي كان من المتوقع أن تستفيد مبكرًا من الذكاء الاصطناعي، مثل Nvidia وMicrosoft، في محو ذكريات عام 2022 الرهيب، عندما انخفض مؤشر Nasdaq Composite الذي تهيمن عليه شركات التكنولوجيا بنحو الثلث.
لكن تحت السطح، تكافح العديد من شركات التكنولوجيا التي لا تركز على الذكاء الاصطناعي لاستعادة زخمها.
وقال توني كيم، رئيس الاستثمار التكنولوجي في قسم الأسهم الأساسية في شركة بلاك روك: “عندما تنظر إلى التكنولوجيا خارج الذكاء الاصطناعي، لا يحدث الكثير. لا تزال العديد من القطاعات الفرعية في حالة ركود. الشيء الوحيد الذي نما حقًا هو الذكاء الاصطناعي”.
واجهت مجالات التكنولوجيا الأكثر تقليدية مثل البرمجيات واستشارات تكنولوجيا المعلومات وإنتاج المعدات الإلكترونية لقطاعات أخرى مثل التصنيع وصناعة السيارات صعوبات، بما في ذلك ضعف الطلب والآثار المترتبة على التوسع المفرط والتخزين المفرط للمخزونات أثناء جائحة فيروس كورونا. كما عانى البعض بشكل مباشر من نمو الذكاء الاصطناعي، حيث يقوم العملاء ذوو الميزانيات المحدودة بإعادة توجيه الاستثمار.
في الأسبوع الماضي، لخص داستن موسكوفيتز، المؤسس المشارك لشركة فيسبوك والذي يشغل الآن منصب الرئيس التنفيذي لشركة أسانا، الوضع بالنسبة للعديد من الشركات مع قيام مجموعة برمجيات الأعمال بخفض توقعاتها لبقية العام.
وقال للمحللين: “ما نراه في قطاع التكنولوجيا لا يزال نوعًا من التراجع عن الإفراط في التوظيف والإنفاق الذي شهدناه في بداية الوباء. ثم يقترن كل هذا بما أعتقد أنه حالة من عدم اليقين الهائلة في البيئة الاقتصادية. ثم أيضًا، فقط فيما يتعلق بكيفية تطور الذكاء الاصطناعي”.
تظهر التقارير المالية الأخيرة أن غالبية شركات التكنولوجيا الكبيرة شهدت نموًا أبطأ مما كانت عليه في الماضي، في حين أن العديد من الشركات الأصغر حجمًا تشهد انكماشًا نشطًا.
ووفقا لبيانات بلومبرج، فقد زادت المجموعات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الفرعي لتكنولوجيا المعلومات إيراداتها بمعدل 6.9% في المتوسط على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، مقارنة بمتوسط خمس سنوات بلغ 10%. كما نمت حوالي ثلاثة أرباع الشركات بشكل أبطأ من متوسطها الأخير.
وارتفعت الأرباح لكل سهم بمعدل 16% في المتوسط خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، بانخفاض عن 21% خلال السنوات الخمس الماضية.
ويبدو الضعف أكثر وضوحا في مؤشرات الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، حيث لا يوجد دعم من مجموعات الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة. ففي مؤشر راسل 2000، كان قطاع التكنولوجيا هو ثاني أسوأ القطاعات أداء من حيث نمو الإيرادات في الربع الثاني، وفقا لبيانات من بورصة لندن. فقد انخفضت الإيرادات بنسبة 6.1% على أساس سنوي، في حين انخفضت الأرباح بنسبة 2.8%.
قال تيد مورتونسون، الخبير الاستراتيجي في مجال التكنولوجيا في شركة RW Baird: “إن الذكاء الاصطناعي التوليدي يخفي تباطؤًا دوريًا في العديد من القطاعات الأساسية الأخرى. ويأمل الجميع في تحسن الأمور في الأرباع القليلة القادمة، رغم أن الأمل ليس استراتيجية استثمارية”.
وحتى داخل القطاعات الفرعية التي انخرطت في حماس الذكاء الاصطناعي مثل أشباه الموصلات، كانت بعض خطوط الأعمال تعاني. وقال برايس هيل، كبير المسؤولين الماليين في شركة أبلايد ماتيريالز لتوريد معدات الرقائق، للمحللين الشهر الماضي: “نشهد جاذبية قوية بشكل خاص فيما يتصل بالذكاء الاصطناعي وحوسبة مراكز البيانات”، ولكن كانت هناك “جيوب من الضعف في أسواق السيارات والصناعات النهائية”.
وقال جون بار، مدير المحفظة الاستثمارية في نيدهام فاندز والذي استثمر في العديد من شركات أشباه الموصلات بما في ذلك أبلايد ماتيريالز: “أينما نظرت إلى الجانب الصناعي، ستجد الأمر متشابهًا. النمو الحالي ليس كبيرًا جدًا، لذا فإننا نبحث عن الشركات التي تتمتع بأعمال مستقرة وتستثمر في شيء جديد”.
لقد تلاشت حماسة المستثمرين تجاه الشركات التي تركز على الذكاء الاصطناعي منذ أوائل الصيف، مما دفع العديد من المعلقين إلى التنبؤ بتحول طويل الأمد لاهتمام المستثمرين بعيدًا عن أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى نحو قطاعات مثل الخدمات المالية والصناعات.
ويأمل بعض المتخصصين في التكنولوجيا في حدوث تحول مماثل داخل الصناعة من أكبر أسهم الذكاء الاصطناعي إلى زوايا أقل شعبية في الصناعة. وفي حين تتوقع شركات قليلة النمو الثلاثي الأرقام الذي أعلنت عنه إنفيديا في الأرباع الأخيرة، فهناك دلائل تشير إلى أن بعض أسوأ أجزاء قطاع التكنولوجيا أداءً بدأت تتحول إلى الاتجاه الصحيح.
وقال توني وانج مدير المحفظة لصندوق العلوم والتكنولوجيا التابع لشركة تي رو برايس: “أعتقد أننا نشهد استقرارا – فقد توقفت الأمور عن التدهور في تلك المناطق الأكثر حساسية للاقتصاد الكلي، وإذا انخفضت الأسعار فإن ذلك سيساعد”.
“أشعر أن فكرة أن الذكاء الاصطناعي هو الشيء الوحيد الذي يعمل كانت هي الحال خلال العامين الماضيين. ولست متأكدًا من أنها ستكون الحال خلال العامين المقبلين.”
