افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يجب على لندن أن تتخلى عن تطلعاتها لتصبح مركزا عالميا لإدراج شركات التكنولوجيا، وأن تركز بدلا من ذلك على عكس هروب مجموعات التعدين إلى أستراليا وكندا، كما يقول رئيس شركة إدارة الأسهم الخاصة في المملكة المتحدة المتخصصة في المعادن والفلزات.
قال مايكل شيرب، الرئيس التنفيذي لشركة أبيان كابيتال الاستشارية التي تبلغ أصولها 4 مليارات دولار، لصحيفة فايننشال تايمز إن لندن بحاجة إلى تخفيف المتطلبات على الشركات في كل من السوق الرئيسية وسوق إيم الصغيرة من أجل تنشيط المدينة كمركز لرأس مال التعدين. .
وقال: “إذا نظرت إلى ما فعلته تورونتو أو حتى أستراليا بشكل أفضل، فهو فتح المزيد من رأس المال المجازف”. “يمكن لأسواق لندن أن تفعل المزيد لجذب هذا النوع من رأس المال من خلال تخفيف بعض متطلبات الإدراج.
“يتم التواصل مع مجالس إدارة شركات التعدين من قبل المصرفيين والبورصات الأخرى للحصول على تقييمات أفضل في نيويورك أو تورونتو، لذلك تحتاج لندن إلى بذل المزيد من الجهد لمواجهة هذا الأمر”.
وقال شيرب إنه “من الضروري” تنفيذ المقترحات التي قدمتها هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة في ديسمبر/كانون الأول لتحفيز المزيد من عمليات الإدراج في السوق الرئيسية وتشجيع المستثمرين البريطانيين على وضع أموالهم خلف الأسهم المحلية.
تتضمن خطط هيئة الرقابة المالية (FCA) إلغاء حاجة الشركات إلى تقديم ثلاث سنوات من الحسابات المدققة واتباع نهج أكثر تساهلاً فيما يتعلق بهياكل الأسهم ذات الفئة المزدوجة.
وأضاف أن هناك حاجة أيضًا إلى إجراء إصلاح شامل لسوق Aim – الذي كان في السابق مركزًا حيويًا لمجموعات الاستكشاف في المراحل المبكرة. وتشمل التدابير المحتملة تخفيف الالتزامات المتعلقة بالتقارير المالية والمشورة.
على سبيل المثال، تتطلب منصة Aim من الشركات تعيين ودفع أتعاب ما يسمى بالمستشارين المعينين الذين يضمنون امتثالهم للقواعد، في حين أنه لا توجد بورصة منافسة للشركات الصغيرة في كندا أو أستراليا لديها مثل هذا المطلب.
في حين أن جهود لندن لجذب شركات التكنولوجيا عالية النمو توقفت، مع اختيار شركة تصميم الرقائق “آرم” العام الماضي للإدراج في نيويورك، إلا أن المدينة تظل قوة في أسواق رأس المال العالمية في مجال التعدين. وهي تستضيف قوائم أولية لعمالقة الصناعة ريو تينتو وجلينكور وأنجلو أمريكان، فضلا عن منتج النحاس التشيلية أنتوفاجاستا وإنديفور ماينينج، التي تدير مناجم الذهب في غرب أفريقيا.
لكن موقفها يتعرض للتهديد بشكل متزايد. تعرضت بورصة لندن لضربة قوية في عام 2022 عندما نقلت BHP إدراجها الأساسي إلى سيدني حيث قامت بتوحيد هيكلها المؤسسي المزدوج. منذ ذلك الحين، شملت النكسات قيام شركات مناجم الذهب الروسية الكبرى بإلغاء إدراجها في أعقاب الغزو الروسي واسع النطاق لأوكرانيا، وتخطيط شركة جلينكور لإدراج شركة فرعية للفحم في نيويورك، وسحب شركة منجم رماد الصودا، وي صودا، من الاكتتاب العام الأولي الذي كان مخططًا له بقيمة 7.5 مليار دولار في لندن العام الماضي.
شركة أبيان، التي عينت مؤخرًا عضو البرلمان دومينيك راب كمستشار براتب سنوي قدره 118 ألف جنيه إسترليني، كانت نفسها قد واجهت تجربة صعبة العام الماضي مع شركة استحواذ ذات أغراض خاصة مدرجة في لندن تسمى ACG. وكانت شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة تهدف إلى جمع 300 مليون دولار لشراء منجمين في محفظتها، لكن الصفقة البالغة قيمتها 1.1 مليار دولار انهارت في النهاية.
جمعت تورونتو وسيدني 44 مليار دولار و36 مليار دولار، على التوالي، لمجموعات التعدين في السنوات الخمس الماضية حتى نهاية عام 2022، وفقا لشركة ستاندرد آند بورز جلوبال إنتليجنس، مقابل أقل من خمسة مليارات دولار في لندن خلال الفترة نفسها.
وقال شيرب إن لندن بحاجة إلى احتضان قوتها التقليدية في مجال الخدمات المصرفية والموارد الطبيعية، وتهدف إلى أن تصبح موطنًا عالميًا للاستثمار في المعادن المهمة للتحول إلى الطاقة الخضراء، “بدلاً من محاولة التنافس مع نيويورك في مجال التكنولوجيا”.
اتفق راب، الذي سيعمل 44 ساعة شهريا كمستشار، مع شيرب على الحاجة إلى تحرير أسواق الأسهم في لندن، على الرغم من أنه قال لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن “الأمر صعب بسبب جميع أنواع الأسهم والأولويات الأخرى”.
ومن خلال منصبه الجديد، سيترأس راب شراكة أبيان مع شركة تأمين طاقة المستقبل الأمريكية التي تهدف إلى تقديم المشورة للحكومات الغربية والشرق أوسطية حول كيفية تعزيز الإمدادات المعدنية الحيوية وتقييم المشاريع المحتملة.
