قال رئيس مشغل البورصة في البلاد إن التضخم يدفع اليابان إلى حقبة جديدة يمكن أن ترفع الأسهم من خلال تحفيز المزيد من الأسر على إخراج المدخرات من الودائع المصرفية ذات العوائد المنخفضة.
قال هيرومي ياماجي ، رئيس مجموعة JPX التي تسيطر على بورصتي طوكيو وأوساكا ، إنه يتوقع أن يتوقف الكثير من اليابانيين عن الاعتماد على الكثير من الأموال النقدية – فقد جمعت أسر البلاد كوادريليون ين ياباني (7 تريليون دولار) من المدخرات المصرفية – والتطلع إلى أسواق الأسهم لتحقيق عوائد أفضل استجابة لارتفاع تكاليف المعيشة.
يمكن أن يشعروا أن التضخم قادم. . . كان النقد هو الملك عندما كان هناك انكماش. قال ياماجي في مقابلة: “إذا كان التضخم قادمًا ، فعليهم أن يكونوا مستعدين”.
قال ياماجي ، الذي أصبح رئيس JPX هذا العام ويحاول جعل سوق الأسهم أكثر جاذبية للمستثمرين الأفراد الذين لطالما اعتبروا الأمر محفوفًا بالمخاطر ، من المحتمل أن تكون الصناديق المتداولة في البورصة طريقة أولية في الأسهم بالنسبة للكثيرين.
كان العديد من اليابانيين متشككين بشدة في امتلاك الأسهم منذ انفجار الفقاعة الاقتصادية للبلاد منذ أكثر من ثلاثة عقود ، في حين أن سنوات من الركود في الأسعار تعني أن الأسر يمكن أن تتغاضى عن حقيقة أن الودائع المصرفية لم تحقق أي عوائد تقريبًا.
قال ياماجي: “لم يهتموا بذلك ، حتى لو لم يدر أي عوائد”. ولكن بمجرد أن يبدأ التضخم. . . يجب أن يكونوا مستعدين للتحوط ضد التضخم ومن الواضح جدًا أن الودائع لا تمنحك عائدًا جيدًا كافيًا للتحوط “.
ارتفع المقياس الأساسي للتضخم الاستهلاكي في اليابان ، باستثناء المواد الغذائية الطازجة والطاقة ، بأكثر من 4 في المائة في أبريل للمرة الأولى منذ ما يقرب من 42 عامًا.
مع ارتفاع الأسعار على نطاق أوسع ، تتزايد توقعات السوق أيضًا بأن كازو أويدا ، محافظ بنك اليابان الجديد ، سيتحول تدريجياً نحو فك عقود من السياسة النقدية المتساهلة للغاية.
في الوقت نفسه ، عادت أسواق الأسهم اليابانية إلى مستويات لم تشهدها منذ 33 عامًا. ارتفع مؤشر Topix الواسع بنسبة 14.5 في المائة هذا العام ، وهو ما يقول المستثمرون إنه يرجع جزئيًا إلى جهود JPX في ظل Yamaji لدفع الشركات بقوة أكبر نحو تحسين كفاءة رأس المال ورفع قيمة الشركات.
ومع ذلك ، كانت هذه الزيادة مدفوعة بشكل أساسي بالأموال الأجنبية ، في حين كان المستثمرون اليابانيون المحليون – وخاصة التجزئة – أكثر حذرا بكثير.
اقترح ياماجي أن مواقف اليابان تجاه الاستثمار في سوق الأسهم ستتغير أيضًا مع بلوغ الجيل الذي فقد الأموال في فقاعة الثمانينيات سن الشيخوخة.
قال: “كان هناك جيل مع تجربة سيئة للغاية لانفجار الفقاعة ، لكن كان ذلك قبل 35 عامًا ، لكن عدد الأشخاص الذين مروا بتلك التجربة السيئة يتقلص” ، بينما كان الجيل الأصغر من المستثمرين أقل حذرًا. حول تحويل المزيد من المدخرات إلى أصول محفوفة بالمخاطر.
منذ عام 2014 ، افتتح حوالي 17 مليون ياباني منتجًا استثماريًا خاضعًا للضريبة يعرف باسم Nisa. قال ياماجي إن سوق الأسهم قد ارتفع بنحو 50 في المائة منذ ذلك الحين ، تاركًا جيل الشباب من المستثمرين يجلس على مكاسب كبيرة غير محققة.
اعتبارًا من العام المقبل ، ستوسع الحكومة نطاق خطة الاستثمار بشكل كبير ، مما يسمح للمستثمرين بشراء أسهم تصل إلى 3.6 مليون ين سنويًا باستخدام حساب Nisa وتحفيز التوقعات بتسريع التحول من المدخرات النقدية إلى استثمارات الأسهم.
