افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ضخ مستثمرو التجزئة الأموال في السندات الحكومية والصناديق السلبية في عام 2023، حيث كانوا يتطلعون إلى الحصول على عوائد مدفوعة بارتفاع أسعار الفائدة ونشر مخاطر عدم اليقين الاقتصادي.
وشهدت شركة Interactive Investor، ثاني أكبر منصة استثمارية في المملكة المتحدة، زيادة بنسبة 607 في المائة في مشتريات السندات الحكومية في عام 2023 على أساس سنوي، في حين ارتفعت مشتريات السندات على المنصة في الربع الثالث من عام 2023 بنسبة 828 في المائة مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. الفترة من العام الماضي.
كما تسارعت عمليات شراء السندات الحكومية على مدار العام، حيث زادت المشتريات في الربع الثالث بنسبة 81 في المائة مقارنة بالربع الثاني وبنسبة 340 في المائة مقارنة بالربع الأول من عام 2023.
قال مايرون جوبسون، كبير محللي التمويل الشخصي في شركة Interactive Investor: “إن أداء السندات والسندات الاستثمارية على نطاق أوسع كان مخيباً للآمال في التاريخ الحديث لأن التضخم وارتفاع أسعار الفائدة أضرا بالسندات حيث أصبحت العوائد التي تدفعها أقل جاذبية”. “لكن الاستثمار في السندات يمكن أن يوفر عوائد أعلى في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.”
وجاء الارتفاع في الطلب على السندات الحكومية مع ارتفاع أسعار الفائدة أعلى بكثير من المستويات المنخفضة نسبيا التي شهدتها منذ الأزمة المالية. وأبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي عند 5.25 في المائة يوم الخميس، حيث قالت لجنة السياسة النقدية إن أسعار الفائدة يجب أن تظل مرتفعة “لفترة زمنية ممتدة” وإنه قد تكون هناك حاجة لمزيد من الارتفاعات. يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض أسعار السندات وارتفاع العائدات.
ومع ذلك، شهد المستثمرون الذين اشتروا السندات الحكومية في عام 2023 عوائد متباينة. انخفض مؤشر iShares Core UK Gilts ETF، الذي يتتبع مؤشر FTSE Actuaries UK Conventional Gilts All Stocks، بنسبة 1.6 في المائة منذ بداية العام من حيث إجمالي العائد، بعد خصم الفوائد المدفوعة.
قال هال كوك، أحد كبار محللي الاستثمار في هارجريفز لانسداون، إن المستثمرين الذين استثمروا أموالهم في مجموعة واسعة من السندات الحكومية “انتهى بهم الأمر على نطاق واسع حيث بدأوا”.
تختلف العوائد اعتمادًا على وقت شراء السندات الحكومية، ولكن وفقًا لمنصة الاستثمار، كان حاملو السندات الحكومية يحققون أرباحًا حتى منتصف أبريل، قبل أن يخسروا القيمة حتى الأسبوع الأخير من أكتوبر ثم يشهدون قفزة في القيمة من تلك النقطة.
وقال كوك: “من المرجح أن يحقق أي شخص اشترى اعتباراً من نهاية مايو/أيار فصاعداً ربحاً في ظل الوضع الحالي”.
قالت إيفلين بارتنرز، مديرة الثروات، إنه على الرغم من ارتفاع عوائد السندات، فإن جميع صناديقها العشرة الأولى لهذا العام تستثمر كليًا أو في الغالب في الأسهم. ومع ذلك، فإن شعبية صناديق السندات تزداد.
استحوذت الصناديق السلبية على ثمانية من أفضل 10 صناديق مبيعًا على Interactive Investor، مع Vanguard LifeStrategy 80% Equity، ومتغير الأسهم بنسبة 100%، وصندوق Vanguard US Equity Index في المركز الثاني والرابع والخامس. في إيفلين بارتنرز، شكلت الصناديق السلبية ستة من أفضل 10 صناديق.
ومع ذلك، تصدرت Fundsmith Equity المُدارة بشكل نشط قائمة المستثمرين التفاعليين للصناديق الأكثر شراءً.
قال كايل كالدويل، محرر المجموعات في Interactive Investor: “بعض المستثمرين يستسلمون لمحاولة العثور على صندوق نشط يمكن أن يحقق عوائد أفضل”.
“الدافع الآخر هو أن المستثمرين غير متأكدين من المكان الذي سيضعون فيه أموالهم في الوقت الحالي، نظرًا لعدم وجود نقص في الرياح المعاكسة. ونتيجة لذلك، يتم تفضيل عرض الصناديق السلبية على نطاق واسع، بدلاً من المستثمرين الذين يستهدفون تعرضًا أكثر تركيزًا للصناديق النشطة.
