يقوم عمال مناجم البيتكوين في الولايات المتحدة بتجميع صناديق حربية من العملة المشفرة لمساعدتهم على تحمل هوامش الربح مع اشتداد المنافسة على الموارد.
استخدمت الشركات بما في ذلك Mara Holdings وRiot Platforms وCleanSpark السعر المرتفع لعملة البيتكوين، والذي وصل إلى 100 ألف دولار الشهر الماضي، لجمع أكثر من 3.7 مليار دولار من المستثمرين منذ نوفمبر، والتي استخدموها بعد ذلك لتمويل شراء العملات. لقد قاموا في كثير من الأحيان بجمع الأموال من خلال سندات قابلة للتحويل بكوبون صفر – أو بالقرب من الصفر.
وتأتي تحركاتهم في أعقاب فوز دونالد ترامب في الانتخابات، حيث وعد الرئيس الأمريكي القادم بأن البيتكوين سيتم “استخراجه وسكه وصنعه في الولايات المتحدة الأمريكية”.
لكن بالنسبة للكثيرين، فإن الاندفاع المتهور لشراء المزيد من العملة التي يقومون بتعدينها أيضًا يأتي لحماية أنفسهم من المزيد من الضغوط المالية الناجمة عن ارتفاع تكاليف الطاقة.
وقال راسل كان، كبير مسؤولي التطوير في شركة Core Scientific: “الأمر ليس بهذه البساطة، حيث ارتفع سعر البيتكوين وأصبح الجميع سعداء”. “لا تزال هناك تحديات معقدة تتعلق بالربحية والوصول إلى الشبكة.”
وتمثل الخطط الطموحة لعمال المناجم، والتي تشمل أيضًا توسيع القدرة على الذكاء الاصطناعي، انعكاسًا حادًا لتوقعات الصناعة، التي كافحت على مدى الأشهر الثمانية الماضية بعد انخفاض المكافأة التي يتلقونها مقابل تعدين البيتكوين إلى النصف.
يتنافس القائمون بالتعدين مع بعضهم البعض للتحقق من صحة كتل المعاملات الجديدة بالبيتكوين، مما يجعلها رابطًا حاسمًا لضمان أن شبكة البيتكوين آمنة وموثوقة.
تم تصميم برامج الكمبيوتر التي تدير شبكة البيتكوين لخفض المكافأة المتاحة لعمال المناجم إلى النصف كل أربع سنوات. وآخرها، في أبريل، خفض الغنائم المعروضة لعمال المناجم من 900 إلى 450 قطعة نقدية فقط في اليوم.
قدرت مجموعة CoinShares الاستثمارية أن متوسط تكلفة إنتاج عملة بيتكوين واحدة لجميع القائمين بالتعدين المدرجين في الولايات المتحدة ارتفع إلى 55950 دولارًا في الربع الثالث، بزيادة 13 في المائة عن الربع السابق. بما في ذلك رسوم الاستهلاك والتعويضات على أساس الأسهم، بلغ متوسط تكلفة إنتاج البيتكوين 106000 دولار. تم تداول العملة المشفرة يوم الاثنين بحوالي 102,175 دولارًا.
قال جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في CoinShares: “إذا لم يرتفع السعر، فسنرى عددًا لا بأس به يبدأ في إيقاف تشغيل منصات الحفر أو الإفلاس”.
لكن ارتفاع سعر عملة البيتكوين أدى إلى ارتفاع أحد معايير ربحية التعدين، المعروف بسعر التجزئة، الذي ارتفع بنسبة 32 في المائة منذ فوز ترامب. وقد دفع بصيص الأمل هذا العديد من عمال المناجم إلى العودة إلى أسواق رأس المال بحثاً عن أموال جديدة.
البعض، مثل Mara وRiot، يأخذون زمام المبادرة الآن من MicroStrategy، وهي مجموعة برمجيات تحولت إلى مشتري البيتكوين والتي قادت الطريق في إصدار سندات طويلة الأجل قابلة للتحويل لشراء البيتكوين. يعد القائمون بالتعدين أيضًا بجعل العملة المشفرة الأصل الاحتياطي لخزائن شركاتهم، وزيادة احتياطيات البيتكوين الخاصة بهم والاحتفاظ بجميع العملات الجديدة التي يقومون بتعدينها.
قال فريد ثيل، الرئيس التنفيذي لشركة مارا القابضة: “لقد أعطتنا عثرة ترامب هذه المزيد من الزخم لمواصلة الاستثمار في الولايات المتحدة”. نموذج أعمالها الآن هو “تجميع أكبر قدر ممكن من البيتكوين”. ولديها الآن ما يقرب من 45000 بيتكوين، بقيمة تزيد عن 4.4 مليار دولار.
يعتبر آشر جينوت، الرئيس التنفيذي لشركة Hut 8، شركته مجموعة “بنية تحتية للطاقة” مع عملة البيتكوين كقاعدة مالية لميزانيتها العمومية.
وفي غضون شهرين، استثمرت الصناعة نحو 1.8 مليار دولار مما جمعته لشراء البيتكوين.
ومع ذلك، فإن الضغط على عمال المناجم لم يهدأ. وقد استمر المقدار الجماعي من قوة الحوسبة اللازمة لتأمين الشبكة، والمعروف باسم معدل التجزئة، في الارتفاع مع دخول الداخلين الجدد إلى السوق. وسجل أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الجمعة. ويهدد المعدل المرتفع بإبطال فوائد ارتفاع سعر البيتكوين، مما يزيد من الضغط على أرباح الشركات.
وقال باترفيل: “إننا نشهد ارتفاعًا هائلًا في معدل تجزئة البيتكوين، مما يسلط الضوء على كمية هائلة من الأجهزة الجديدة القادمة عبر الإنترنت، مما يجعل تلك الموجودة في الطرف الأعلى من تكلفة الإنتاج أكثر عرضة للخطر إذا رأينا تصحيحًا للسعر”.
وتواجه الصناعة الأمريكية أيضًا منافسة شرسة على الموارد في الداخل. لقد تعرضت منذ فترة طويلة لضغوط لتبرير استخدامها للطاقة. وتشير تقديرات وكالة معلومات الطاقة الأمريكية إلى أن التعدين قد يستخدم بالفعل 2.3 في المائة من شبكة البلاد، على الرغم من أن التوقعات تتباين مع محدودية الوصول إلى البيانات.
ويقدر مؤشر استهلاك الطاقة في البيتكوين أن تداول البيتكوين بحوالي 100000 دولار يستخدم نفس الطاقة السنوية مثل بولندا.
طالب منظمو المرافق في تكساس في نوفمبر بأن تقوم جميع مرافق مراكز البيانات التي تستهلك أكثر من 75 ميجاوات بتوفير بيانات الطاقة السنوية. تعد الولاية هي الأكبر في الولايات المتحدة في مجال تعدين العملات المشفرة، وتتوقع السلطات أن الطلب على الطاقة من كبار المستخدمين سيقفز بنسبة 60 في المائة في عام 2025.
يقول المسؤولون التنفيذيون إن التحدي الأكبر يأتي من مطوري الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع الذين لديهم موارد مالية أكبر من القائمين بالتعدين.
وقال كان من شركة Core Scientific، الذي توقع أن غالبية القوة الحاسوبية للبيتكوين في السنوات القادمة ستكون خارج الولايات المتحدة: “سيؤثر الطلب على الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة بشكل كبير على مقدار تعدين البيتكوين الذي يمكن إضافته إلى الشبكة”.
“إنها مجرد مسألة رياضية أن نقول: هل من الأفضل استخدام (الشبكة) كمنشأة لتعدين بيتكوين، أم كمركز بيانات للذكاء الاصطناعي؟ وقال كان: “في الوقت الحالي، من منظور اقتصادي، سيكون الذكاء الاصطناعي هو الذكاء الاصطناعي”.
وتهدف شركة مارا إلى نقل نصف مناجمها إلى الخارج بحلول عام 2028، والتوسع في الأماكن التي لديها فائض من الطاقة مثل كينيا والإمارات العربية المتحدة وباراجواي.
لكن آخرين يحاولون إيجاد طرق أسرع لتحقيق الأرباح من خلال ركوب موجة الذكاء الاصطناعي. كما أن وحدات معالجة الرسومات Nvidia المستخدمة في تعدين العملات المشفرة قادرة أيضًا على التعامل مع الكميات الهائلة من البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. لقد ركزت كل من Hut 8 وCore Scientific وHive على تأجير سعة مركز البيانات الخاص بها لمتخصصي الذكاء الاصطناعي.
قال زاك برادفورد، الرئيس التنفيذي لشركة CleanSpark، شركة تعدين العملات المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة: “نعم، ارتفعت عملة البيتكوين، وهذا يساعد حقًا، ولكن إذا ارتفعت أسعار الطاقة غدًا، فلا يزال يومًا صعبًا أن تكون منقبًا عن عملة البيتكوين”.
