يعمل 28 بنكًا استثماريًا على الطرح العام الأولي لشركة Arm المصممة للرقائق بقيمة 50 مليار دولار. لكن هناك شركة استشارية صغيرة تقف فوق الجميع.
تتصدر مجموعة Raine Group قائمة طلبات الاكتتاب العام، وهي شركة تركز على التكنولوجيا، والتي يمنحها إدراجها كمستشار مالي أعلى الفواتير فوق بنوك وول ستريت، بما في ذلك Goldman Sachs وJPMorgan، الذين يضمنون الصفقة. أصبح البنك التجاري الذي يقع مقره في نيويورك، والذي تأسس قبل 14 عامًا، مستشارًا مباشرًا لشركة SoftBank، المستثمر التكنولوجي الياباني الذي يمتلك شركة Arm.
المجموعتان متشابكتان بعمق. تم تعيين جيف سين، المؤسس المشارك لـ Raine، في مجلس إدارة شركة Arm العام الماضي، حيث بدأت SoftBank الاستعداد للاكتتاب العام. تمتلك SoftBank أقل من عُشر أسهم Raine، وفقًا لأشخاص لديهم معرفة مباشرة بالأمر.
تدعم المجموعة اليابانية أيضًا صناديق استثمار Raine، وفقًا لنشرة الاكتتاب العام الأولي لشركة Arm، والتي تسلط الضوء على “مجموعة واسعة من الخدمات الاستشارية” التي يقدمها البنك لصالح SoftBank في إفصاحاتها بشأن معاملات الأطراف ذات الصلة.
كانت علاقة Sine الطويلة مع مؤسس SoftBank Masayoshi Son، وهو صانع صفقات غزير الإنتاج، علاقة مربحة. فيما يتعلق بالاكتتاب العام الأولي لشركة “آرم”، الذي من المتوقع أن يُقدر قيمة مصمم الرقائق الذي يوجد مقره في كامبريدج بما يزيد عن 50 مليار دولار، يمكن أن يحصل راين على ما يصل إلى 10 ملايين دولار تقريبًا من الرسوم. لقد حصلت بالفعل على 2.5 مليون دولار مقابل أعمالها في مجال Arm للسنة المنتهية في مارس، وفقًا لإيداعات الاكتتاب العام.
يرى تشارلز إلسون، خبير حوكمة الشركات في جامعة ديلاوير، أن هذه العلاقات المتزامنة بمثابة تضارب محتمل في المصالح قد يثير قلق المستثمرين المحتملين في شركة آرم.
وقال إلسون: “قد لا يكون الغرباء مطلعين على جميع المعلومات ولا يعرفون كيف تؤثر جميع العلاقات على التقييم”.
وقال شخص مقرب من رين إنه معتاد على إدارة الصراعات المحتملة.
قال ديفيد إريكسون، المصرفي السابق في أسواق رأس المال والمحاضر في جامعة بنسلفانيا: “إنه أمر غير معتاد، لكنني لا أعتقد أن هناك أي شيء يذهلني على أنه ليس علنيا”.
حافظ Raine على علاقات وثيقة مع اثنين من صانعي الصفقات المتسلسلة: Son وAri Emanuel، العميل الفائق الذي كان من الداعمين الأوائل الآخرين. لجأ وسيط هوليوود القوي إلى راين للحصول على المشورة بشأن سلسلة من المعاملات التي جمعت شركة إنديفور، وهي وكالة المواهب التابعة له والتي نمت لتشمل وسائل الإعلام والأحداث. ولكن عندما حصل إيمانويل على بطولة القتال النهائي مقابل 4 مليارات دولار في عام 2016، كان راين يمثل سلسلة الفنون القتالية المختلطة.
أعلنت شركة Endeavour يوم الثلاثاء عن إتمام صفقتها للاستحواذ على World Wrestling Entertainment وإدراجها ضمن كيان مدرج حديثًا يتضمن أيضًا UFC. وقد قدم راين المشورة لـ WWE بشأن تلك الصفقة، وحصل على رسوم قدرها 65 مليون دولار في هذه العملية.
يعد الاكتتاب العام الأولي لشركة Arm هذا الأسبوع هو الأحدث في تعاون طويل الأمد مع SoftBank، والذي جلب Raine على صفقات من Sprint إلى WeWork.
كان رين المستشار الرئيسي لشركة SoftBank في استحواذها الأصلي على شركة Arm مقابل 32 مليار دولار في صفقة عام 2016 التي تم شطبها من سوق الأوراق المالية في لندن. استغل سون الشركة مرة أخرى عندما وافقت سوفت بنك على بيع مصمم الرقائق إلى إنفيديا مقابل 66 مليار دولار في عملية شراكة انهارت في نهاية المطاف. ساعد Raine أيضًا في جمع المستثمرين الاستراتيجيين بما في ذلك Apple وNvidia لدعم Arm عندما تعود إلى الأسواق العامة هذا الأسبوع، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
بالنسبة لـ Sine، الذي طور شغفًا بإنتاج العروض في برودواي وويست إند بلندن، فإن الاكتتاب العام في Arm يسمح له بإعادة القيام بدور مماثل، والتنسيق خلف الكواليس. لقد أمضى أسابيع في التنسيق مع عشرات المصرفيين ووضع الاستراتيجيات مع سون في وقت تضاءلت فيه حماسة المستثمرين لأسهم الرقائق بسبب التوترات المتزايدة بين بكين وواشنطن.
في علاقة دخلت الآن عقدها الرابع، عمل Sine and Son معًا مرارًا وتكرارًا مع تطور SoftBank لتصبح مستثمرًا رئيسيًا في مجال التكنولوجيا، حيث أبحرت في فقاعة الدوت كوم، والتبني الجماعي للهواتف المحمولة وظهور شركات التكنولوجيا الكبرى بما في ذلك Alibaba، التي ترتبط علاقاتها بـ SoftBank. لقد ولدت المزيد من الأعمال لـ Raine.
يركز سون على الإستراتيجية بينما يساعد سين في تنفيذ أفكاره، وفقًا لشخص مطلع على ديناميكيتها. يشارك كريس دونيني، المدير الإداري لشركة Raine، في مهمة تقديم المشورة للمجموعة اليابانية المترامية الأطراف.
وقال سين لصحيفة فايننشال تايمز: “لقد خضنا الكثير من الحروب مع هؤلاء الأشخاص”. “إنها علاقة كلاسيكية حيث تحاول أن تضع نفسك مكان العميل وتقدم له نصيحة جيدة وصادقة.”
إن عمل SoftBank مع Sine يسبق تأسيس Raine. في منتصف التسعينيات، عندما كان سين يعمل مصرفياً في بنك مورجان ستانلي، قدم المشورة لسون بشأن استحواذه على شركة نشر مجلة الكمبيوتر والتكنولوجيا زيف ديفيس مقابل ملياري دولار.
في عام 2009، في خضم الأزمة المالية، تخلى جو رافيتش، المؤسس المشارك لشركة Sine and Raine، عن شركتي UBS وGoldman Sachs لبدء أعمالهما التجارية الخاصة. لقد جمعوا ألقابهم معًا لتسمية البنك.
مع اجتياح القروض المعدومة والخسائر التجارية للقطاع المصرفي، راهن سين ورافيتش على أن النهج المصرفي التجاري التقليدي في تقديم المشورة، والعلاقات الوثيقة مع أباطرة الشركات والتركيز الشديد على التكنولوجيا والإعلام والرياضة والاتصالات من شأنه أن يميزهم عن بعضهم البعض.
أصبح سون عميلاً حيويًا حيث قام Sine وRavitch ببناء سمعة Raine في السنوات الأولى. وكانت صفقة عام 2010 التي شملت فودافون هي الأولى في قائمة طويلة من الأعمال الاستشارية لشركة SoftBank التي تم اختيارها على موقع Raine الإلكتروني. وبحلول عام 2012، كان لها دور في عملية استحواذ سوفت بنك على شركة الاتصالات سبرينت نكستل بقيمة 20.1 مليار دولار.
منذ ذلك الحين، أصبح Raine جزءًا من العديد من صفقات SoftBank رفيعة المستوى الأخرى بما في ذلك إعادة هيكلة WeWork في عام 2019، عندما شغل Sine مقعدًا في مجلس إدارة مجموعة المساحات المكتبية حتى استقالته العام الماضي.
مع عودة “آرم” إلى الأسواق العامة هذا الأسبوع، وإن كان ذلك في الولايات المتحدة، فإن عائدات “سوفت بنك” المتوقعة التي تصل إلى 5 مليارات دولار ستعمل على تجديد خزانة سون – وتخلق المزيد من أعمال إبرام الصفقات لصالح “رين”.
تقارير إضافية من سوجيت إنداب
