افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قامت شركة الوساطة البريطانية TP ICAP بفصل قسم سريع النمو يبيع البيانات للمتداولين في إطار محاولته الاستجابة للضغوط التي يمارسها مستثمروه لإعادة رأس المال.
تم تسجيل وحدة البيانات، Parameta Solutions، في فبراير كشركة مستقلة حيث أعدت TP ICAP عملية بيع محتملة أو إدراج لها، حسبما قال شخصان مطلعان على الأمر. تم تسجيل Parameta كشركة منفصلة في سجل شركات جيرسي.
يأتي قرار فصل Parameta بعد ضغوط شديدة من بعض أكبر المساهمين في TP ICAP لتفريغها بسبب انخفاض سعر سهم الوسيط. قال أحد المستثمرين إن Parameta يمكن أن تدر ما يصل إلى 1.5 مليار جنيه إسترليني من الطرح العام الأولي، وهو ما يزيد عن القيمة السوقية الكاملة لشركة TP ICAP البالغة 1.46 مليار جنيه إسترليني، بناءً على سعر سهمها يوم الجمعة.
في عام 2022، تعرض الوسيط في مدينة لندن لانتقادات من صندوق تحوط أمريكي بسبب “الانخفاض الكارثي في سعر سهمه”، ودعا المستثمرون الشركة إما إلى بيع نفسها أو شركة باراميتا. وقال المستثمرون إن فصل باراميتا يشير إلى أن هذه الخطط تسير الآن على الطريق الصحيح.
تعافى سعر سهم TP ICAP بنحو 70 في المائة من أدنى مستوياته في عام 2022، لكنه لا يزال منخفضا، ويتداول بشكل ثابت خلال العام الماضي.
وقال أحد المساهمين إن الإدراج كان النتيجة “الأكثر ترجيحاً” لشركة باراميتا. وأضافوا أنه من خلال فصل الشركة، فإن “الهدف الرئيسي هو الكفاءة الضريبية في الاكتتاب العام (أو) البيع المحتمل”.
ورفضت شركة TP ICAP التعليق.
في نتائج النصف الأول من عام 2023، قال وسيط FTSE 250 إن استراتيجية نمو Parameta الخاصة به كانت “تدور حول تسخير البيانات القيمة الناتجة عن أعمالنا وشركائنا الخارجيين”. وأضافت أنه “من الناحية التشغيلية، فإن شركة Parameta Solutions منفصلة بالفعل عن المجموعة ولديها، على سبيل المثال، فريق الإدارة الخاص بها”.
وقال مستثمر آخر “من الواضح أنه على المدى الطويل، ربما لن تكون تلك الأعمال موجودة في TP ICAP”، مضيفًا أن Parameta كانت “عملًا أكثر قيمة بكثير”.
“إذا قمت بفصل تلك الكيانات قانونيًا و(فرز) الآثار الضريبية. . . وأضاف المستثمر: “من الأسهل بيعها أو تدويرها”.
يفوق نمو Parameta نمو وحدة الوساطة العالمية التابعة لـ TP ICAP، حيث يقوم ما يقرب من 2500 وسيط بربط المشترين والبائعين في أسواق التمويل والطاقة والسلع الأساسية، ويكسبون المال من العمولات على الصفقات.
وفي الربع الثالث من عام 2023، ارتفعت إيرادات باراميتا بنسبة 7 في المائة، بينما انخفضت إيرادات الوساطة بنسبة 2 في المائة. بلغت أرباح باراميتا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك وهامش الاستهلاك 43 في المائة في نفس الفترة (أرباح الشركة كنسبة مئوية من الإيرادات)، متجاوزة بكثير TP ICAP على نفس المقياس بنسبة 17 في المائة.
وأضاف المساهم: “هذا العمل ذو جودة عالية جدًا، ويستمر في النمو بقوة”.
