احصل على تحديثات مجانية للاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG).
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة أخبار كل صباح.
لقد قام مديرو الأصول بإسقاط كلمة “مستدام” من أسماء الصناديق استجابة للمخاوف التنظيمية والمخاوف المتعلقة بالسمعة المتزايدة.
قام أربعة وأربعون صندوقا مستداما بإزالة الملصق من اسم علامتهم التجارية خلال النصف الأول من عام 2023، على عكس عام 2022، عندما أضاف 99 صندوقا كلمة “مستدام” إلى أسمائهم، وفقا لبيانات من شركة برودريدج الاستشارية.
ألقى المشاركون في الصناعة باللوم على عدم وجود منهجية محددة لحساب الاستثمارات المستدامة بموجب لائحة الإفصاح عن التمويل المستدام، بالإضافة إلى نشر مشاورة الاتحاد الأوروبي بشأن أسماء الصناديق المستدامة.
وفقا لبيانات برودريدج حول الصناديق المستدامة الموجودة في أوروبا، فإن ذراع إدارة الأصول التابعة للبنك الهولندي إيه بي إن أمرو أزالت كلمة “مستدام” من أسماء 14 صندوقا في كانون الثاني (يناير) من هذا العام.
وقال المدير إنه “ينتظر المزيد من التوضيح” من هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية بشأن استخدام كلمة “مستدام” في أسماء الصناديق.
وأطلقت هيئة الأوراق المالية والبورصة مشاورة في نوفمبر من العام الماضي كجزء من خطط لتقديم مبادئ توجيهية عند استخدام المصطلحات المتعلقة بالاستدامة والمصطلحات البيئية والاجتماعية والمتعلقة بالحوكمة في أسماء الصناديق.
وبموجب المبادئ التوجيهية المقترحة، لن يتمكن الصندوق من استخدام الكلمات المتعلقة بالاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة باسمه إلا إذا كانت 80 في المائة من استثماراته تفي بالخصائص البيئية أو الاجتماعية أو أهداف الاستثمار المستدام.
والصندوق الذي يحمل اسم “مستدام”، أو الكلمات المشتقة منه، سيحتاج إلى تلبية عتبة إضافية قدرها 50 في المائة تتعلق بالاستثمارات المستدامة.
ولم تنشر هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد إرشاداتها النهائية بشأن تسمية الصناديق المستدامة والصناديق البيئية والاجتماعية والحوكمة.
قال متحدث باسم بنك ABN Amro إن صناديق المادة 8 “ذات اللون الأخضر الفاتح” تستخدم لقب ESG، بينما تستخدم صناديق المادة 9 كلمة “مستدام” في اسمها التجاري، “وفقًا للقوانين واللوائح والتوجيهات المرتبطة بها”.
قامت ثمانية صناديق مستدامة من بنك سوسيتيه جنرال بإزالة كلمة “مستدام” من اسمها التجاري في مارس/آذار 2023. وقد اتخذ بنك سوسيتيه جنرال “موقفا حذرا” من خلال إزالة كلمة “مستدام” مؤقتا من صناديق المادة 8 والمادة 9، وفقا لشخص مطلع على الأمر.
قال متحدث باسم شركة UBP Asset Management، التي أسقطت كلمة “مستدام” من اسم سبعة صناديق في كانون الأول (ديسمبر) 2022، إنها اتخذت “موقفا استباقيا” لتغيير أسماء الصناديق إلى “مسؤول” من أجل “التحايل على سوء الفهم المحتمل”.
وقال المتحدث باسم UBP إن الشركة كانت مدفوعة بمخاوف تنظيمية بشأن ضمان أن أسماء الصناديق تمثل “بشكل حقيقي” استراتيجياتها الاستثمارية.
وقال ديتليف جلو، رئيس أبحاث أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في ريفينيتيف ليبر، إن “النظرة الأكثر صرامة” لهيئة الأوراق المالية والسلع بشأن المنتجات المستدامة بموجب SFDR دفعت الشركات إلى إزالة المصطلح من أسماء الصناديق.
ويتفق مع ذلك رضا نعيم، الشريك في Linklaters، قائلًا إن المبادئ التوجيهية المقترحة لتسمية الصناديق التي اقترحتها هيئة الأوراق المالية والبورصات تفرض “معايير أهلية عالية جدًا” للصناديق التي تستخدم كلمة “مستدامة” في اسمها.
وقال: “تحتاج الشركات إلى توخي الحذر من أن أموالها واستثماراتها الأساسية لا يُنظر إليها عن غير قصد على أنها استثمارات مستدامة بحيث تؤدي إلى تفعيل هذه الالتزامات الإضافية الخاصة بـ SFDR”.
ووصف إعادة التسمية بأنها “مسار عمل حكيم”، مع الأخذ في الاعتبار “التركيز الشديد” على الغسل الأخضر في الإشراف التنظيمي.
وأضاف: “إذا انتهت إرشادات جمعية الإمارات للمواصفات والمقاييس إلى فرض معايير أكثر معقولية، فيمكنهم دائمًا تغيير الأسماء مرة أخرى”.
وقال سام دنكان، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Net Purpose، وهي منصة للمستثمرين المستدامين والمؤثرين، إن عدم الوضوح بشأن تعريف الاستثمار المستدام أدى أيضًا إلى تزايد المخاطر التنظيمية ومخاطر السمعة فيما يتعلق بالغسل الأخضر.
قال أدريان ويلان، الرئيس العالمي لمعلومات السوق في شركة Brown Brothers Harriman، إن المخاطر التنظيمية والمخاطر المتعلقة بالسمعة المتمثلة في المبالغة في الوعود والوفاء بوعود الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة “لم تكن أعلى من أي وقت مضى” لأن بعض التعريفات التنظيمية “لا تزال تتطور” داخل SFDR.
قال إن “التقليل من أهمية مؤهلات المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة” من قبل المديرين، المعروف باسم “التعتيم الأخضر” و”التبييض الأخضر”، يبدو الآن مشكلة مهمة مثل الغسل الأخضر.
وقال جلو إنه يتوقع موجة من تغييرات الأسماء بمجرد تطبيق إرشادات التسمية الجديدة في الربع الثالث من هذا العام.
كان هناك 612 حدث إعادة تسمية بين يناير ويونيو 2023.
*Ignites Europe هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمحترفين العاملين في مجال إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متاحة في igniteseurope.com.
