باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    «دليل المضحي» .. إصدار من الأزهر الشريف يوضح أحكام الأضحية

    أصدر مركز الأزهر العالمي للفتوى الإلكترونية، «دليل المضحي» حرصًا من الأزهر الشريف على نشر الوعي الديني والمعرفي، ومع اقتراب عيد…

    منوعات

    السعودية توزع أكثر من 2 مليون عبوة مياه زمزم في موسم الحج

    أعلنت الرئاسة العامة لشئون الحرمين بالمملكة العربية السعودية، توزيع أكثر من مليوني عبوة ماء زمزم على المصلين في المسجد الحرام.وفي…

    منوعات

    قرار رسمي؛ نونو سانتو يستقر على رحيل ثلاثي جديد من الاتحاد.. نجوم الفريق!!

    قامت إدارة نادي الاتحاد جدة السعودي بالإعلان عن قائمة لاعبي الفريق الأول لكرة القدم المشاركين في المعسكر التحضيري للموسم الجديد،…

    منوعات

    درة برفقة نجلاء بدر وكريم فهمي عبر انستجرام

    شاركت الفنانة درة جمهورها عبر حسابها الرسمي على موقع التواصل الاجتماعي "إنستجرام"صور جديدة لها برفقة الفنان  كريم فهمي وزوجها والفنانه…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > يُظهر AT1 Rush أن مستثمري البنوك لديهم ذاكرة قصيرة

يُظهر AT1 Rush أن مستثمري البنوك لديهم ذاكرة قصيرة

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 6 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

الناس يشترون الكعك الساخن. القرود تمسك بالموز. اختر الاستعارة التي تناسبك: لا يمكن للمستثمرين ذوي الدخل الثابت الحصول على ما يكفي من أدوات رأس المال المصرفية المتخصصة التي تسمى AT1s، أو سندات إضافية من المستوى الأول.

قبل ثمانية أشهر، عندما أفلست شركة Credit Suisse السويسرية العملاقة وألغت الجهات التنظيمية جميع سنداتها AT1 البالغة 17 مليار دولار، كانت النبوءات واضحة: سوق AT1 – التي كان ينظر إليها المستثمرون في السابق على أنها سوق عالية العائد ومنخفضة المخاطر تمنح البنوك فرصة للاستثمار في سوق AT1. عازل إضافي لرأس المال – تم القيام به من أجل.

ومع تصرف السلطات السويسرية على ما يبدو بناء على نزوة لتسهيل عملية البيع القسرية التي قام بها بنك كريدي سويس بقيمة 3.2 مليار دولار إلى منافسه اللدود بنك يو بي إس، تبخرت الثقة في قابلية استثمار المنتج. لم يكن هذا بسبب التصفية الدراماتيكية في حد ذاتها فحسب، بل أيضًا بسبب حدوث انقلاب في التسلسل الهرمي الراسخ الذي عادة ما يؤدي إلى معاقبة المستثمرين في الأسهم أولاً. ولا تزال هناك سلسلة من الإجراءات القانونية ضد السلطات السويسرية مستمرة. قال لي أحد خبراء المال السويسريين في ذلك الوقت: “هذه السوق ماتت”. “لن يثق أي مستثمر في إصدار AT1 مرة أخرى.”

لقد تبين أن “الأبد” بالنسبة لمستثمري البنوك هو وقت قصير للغاية. هذا الشهر، في تطور ملحمي، أصدر بنك UBS نفسه سندات بقيمة 3.5 مليار دولار من AT1. ستبدو في البداية مشابهة جدًا لسندات Credit Suisse القديمة، على الرغم من أن UBS يقول إن الشروط سيتم تعديلها بمجرد موافقة المساهمين. وتقول إنه بدلا من القضاء عليها في حالة الأزمة، فإنها ستتحول إلى أسهم، مما يجعل AT1s السويسرية تتماشى مع القاعدة في أماكن أخرى.

لقد حظيت قضية UBS بطلب غير عادي. وتجاوز دفتر الطلبات 36 مليار دولار، أو 10 أضعاف حجم الإصدار النهائي، حيث اصطف المستثمرون للحصول على قسيمة بنسبة 9.25 في المائة. وتستفيد بنوك أخرى من الحماسة: في الأسبوع الماضي، بدأ بنك باركليز بتسويق AT1 جديد، ولقي استقبالاً حافلاً مرة أخرى.

ويقول المستثمرون إنهم ينظرون الآن إلى قضية بنك كريدي سويس على أنها حالة فريدة من نوعها. ويرجع ذلك جزئيا إلى طبيعة انهيار بنك كريدي سويس – فقد عانى من خسارة فادحة في ثقة العملاء، وسحب سريع لأموال العملاء. وهو أيضًا نتيجة للسياق السويسري جزئيًا. تختلف المصطلحات القانونية لـ AT1s وتطبيقها عن تلك الموجودة في أماكن أخرى.

يقول أحد المسؤولين التنفيذيين في إحدى شركات إدارة الأصول الكبيرة: “لا يمكننا الحصول على ما يكفي من سندات AT1 الآن”. المنطق الأساسي سليم. قد تكون البيئة الكلية صعبة في ظل الاضطرابات الجيوسياسية وانخفاض النمو الاقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة التي من المرجح أن تؤدي إلى المزيد من حالات التخلف عن سداد القروض. ومع ذلك، يبدو النظام المصرفي قوياً، مدعوماً بمساند رأس المال التي أصبحت أعلى بأضعاف مما كانت عليه عندما اندلعت الأزمة العالمية في الفترة 2007-2008.

ومن المفارقات التي لم تغب عن رؤساء البنوك الأوروبية، مثل سي إس فينكاتاكريشنان في بنك باركليز، أن يتناقض الطلب السريع على أسهمه AT1 بشكل حاد مع الطلب الضعيف على أسهمه.

ولكن هل تفي AT1s بالغرض التنظيمي المخطط لها؟ لقد فعلوا ذلك، بطريقة ما، في حالة بنك كريدي سويس: على الرغم من كل الجدل، تم استرداد 17 مليار دولار من الأموال من انهيار البنك، الأمر الذي ساعد بدوره في تسهيل صفقة الإنقاذ مع بنك يو بي إس وتخفيف مخاطر دافعي الضرائب.

ولجميع الأسباب، بما في ذلك المراوغات في السياق السويسري، فإنها لم تعمل حقًا كما أراد المنظمون العالميون. تم تصميم سندات AT1، المعروفة أيضًا باسم السندات المشروطة القابلة للتحويل أو “كوكو”، في الأصل لإعادة رسملة البنك الذي تعرض لخسائر كبيرة. وفي حالة بنك كريدي سويس، لم تتحقق الخسائر بعد وكانت نسب رأس المال قوية. وقد قلل صناع السياسات من أهمية التفاعل بين ثقة العملاء والسيولة والقدرة على الاستمرار.

اختتم البنك الوطني السويسري في تقريره السنوي عن الاستقرار المالي بعد بضعة أشهر من كارثة بنك كريدي سويس، بأن برامج AT1 الخاصة به “لم تكن فعالة”. وكان من الممكن حجب الكوبونات، لكن لم يحدث ذلك، ويرجع ذلك جزئياً إلى أن ذلك كان من شأنه أن يسلط الضوء على المخاوف بشأن الأداء الضعيف. وقد ينطبق منطق الحلقة المفرغة المشابه إذا تم تشغيل تحويل الأسهم، مما يؤدي إلى حالة من الذعر في سوق الأوراق المالية. والآن تعترف الجهات التنظيمية في أماكن أخرى سراً بأن أجهزة AT1 قد لا تكون في واقع الأمر مناسبة للغرض على الإطلاق.

في الولايات المتحدة، لا وجود لـ AT1 بالمعنى الأوروبي، على الرغم من وجود حصص التفضيل الأكثر وضوحا ــ التي تتجنب المحفزات المعقدة والأشياء المحظورة ــ موجودة. وما سيحدث بعد ذلك قد يعود إلى لجنة بازل التي تضم الهيئات التنظيمية العالمية. في العام الماضي، خلصت في تقرير لها إلى أنه “لا يمكن استخلاص استنتاجات تجريبية قوية بشأن قدرة أدوات AT1 على استيعاب الخسارة في هذه المرحلة”.

وإذا، في ضوء أحداث هذا العام، فقد اتخذت وجهة نظر سلبية تجاه سندات AT1 باعتبارها أداة رأسمالية قابلة للاستمرار على المدى الطويل، فقد لا تكون هناك حاجة إلى حدث آخر على غرار حدث كريدي سويس للقضاء على وفرة السوق اليوم.

[email protected]

فريق التحرير نوفمبر 20, 2023 نوفمبر 20, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق ندوة توعوية بالمنوفية حول أحكام قانوني العمل والطفل
المقال التالي استشهاد فلسطيني برصاص الاحتلال في الضفة وسط اقتحامات واسعة
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

تعود إشارات التبغ الأمريكية البريطانية إلى نمو الأرباح في الولايات المتحدة هذا العام

فتح Digest محرر مجانًاتختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة…

شركات منذ 3 أيام

مسؤول بإدارة بايدن: الإسرائيليون ارتكبوا “بلا شك” جرائم حرب في غزة

أقر مسؤول كبير في إدارة الرئيس الأميركي السابق جو بايدن، أمس الاثنين، بأن إسرائيل "بلا…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

شهداء ومصابون إثر غارات إسرائيلية مكثفة على مناطق بغزة

3/6/2025-|آخر تحديث: 10:48 (توقيت مكة)أفادت مصادر في مستشفيات ناصر والأقصى والشفاء بغزة باستشهاد 42 بنيران…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

يبدو أن New Orleans Escapee يتوسلون إلى ترامب ، مغني الراب للمساعدة في الفيديو المزعوم

جديديمكنك الآن الاستماع إلى مقالات Fox News! داهمت السلطات الإقامة حيث يبدو أن أحد الهاربين…

الولايات المتحدة منذ يومين

تؤيد الرابطة الدولية لمقاتلي الإطفاء التخفيضات الضريبية في مشروع قانون ترامب “الكبير الجميل”

تقدم أكبر اتحاد عمالي لرجال الإطفاء وعاملين في خدمات الطوارئ في أمريكا الشمالية الأحكام الضريبية…

دوليات منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

Pret A Sanger Office يبدو مستثمرين جدد قبل الاكتتاب العام المحتمل

اسواق

قضية تخفيض معدل الاحتياطي الفيدرالي

اسواق

تعزيز Totalenergies للغاز الطبيعي تحت النار في محاكمة غسل الخضرة

اسواق

تأمر مجموعة Man Group بالعودة إلى المكتب خمسة أيام في الأسبوع

اسواق

تسعى ترامب وسائل الإعلام إلى إطلاق “الحقيقة الاجتماعية لبيتكوين ETF”

اسواق

سنة وول مارت جيدة جدا

اسواق

يبدو لاري فينك من Blackrock التنبيه على ارتفاع العجز في الولايات المتحدة

اسواق

من المحتمل أن تكون أي فترة راحة للسندات اليابانية قصيرة الأجل

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

سلطات كاليفورنيا تعتقل 3 مهاجرين غير شرعيين يُزعمون في نقل أكثر من 5 ملايين دولار من الميثيل
حبشى يزور قوات أمن بورسعيد في أول أيام عيد الأضحى
خوفا من داعش.. وزير الدفاع العراقي يطالب ببقاء القوات الأمريكية في سوريا

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟