في بورصة العملات المشفرة Coinbase Global ، لم تعد أسعار البيتكوين وأحجام التداول تتحرك بخطى ثابتة.
ارتفعت العملة الرقمية بنسبة 63 في المائة هذا العام ، مقارنة بمكاسب ستاندرد آند بورز 500 البالغة 12 في المائة. حققت الأسهم في Coinbase أداءً أفضل ، حيث تقدمت بأكثر من 90 في المائة. بعد أن تم تداول إيراداتها 1.5 مرة فقط في شهر يناير ، أصبحت الشركة الخاسرة الآن بمضاعفات 5.5 مرة. إن مشغلي البورصة الأكبر والأكثر ربحية Cboe وبورصة لندن ، يتقاضون 3.5 مرات وست مرات على التوالي.
لكن المستثمرين يتقدمون على أنفسهم. تراجع اهتمام التجزئة بتداول الأصول واحتمال وجود تنظيمات أكثر تشددًا يعني أن Coinbase مهيأة لصعوبة في المستقبل.
على الرغم من ارتداد أسعار البيتكوين هذا العام ، لا يزال نشاط التداول على منصة Coinbase في حالة ركود. بلغ عدد المستخدمين المتعاملين شهريًا (MTU) 8.4 مليون في نهاية الربع الأول ، مقارنة بـ 9.2 مليون قبل عام. انخفض حجم التداول بأكثر من 50 في المائة خلال الفترة ، في حين انخفض إجمالي إيرادات المعاملات بنسبة 63 في المائة.
حتى عند مقارنتها بالربع الرابع ، لم يتغير حجم التداول وأرقام MTU بشكل طفيف.
هذه أخبار سيئة للبورصة. يمثل تداول التجزئة ما يقرب من 95 في المائة من إيرادات معاملات Coinbase و 71 في المائة من إجمالي إيرادات المجموعة العام الماضي. في الربع الأول ، تم تخفيف الانحدار في صافي الإيرادات من خلال ارتفاع أسعار الفائدة ، مما عزز دخل الفائدة. قفزت هذه إلى 240.8 مليون دولار من 10.5 مليون دولار قبل عام. لكن المكاسب ليست مستدامة. من المتوقع أن يوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة هذا الصيف ، على الرغم من أنه قد يستأنف مرة أخرى. علاوة على ذلك ، فإن Coinbase هي محور تحقيق لجنة الأوراق المالية والبورصات في انتهاك محتمل لقوانين الأوراق المالية.
قد يكون الصيف قاب قوسين أو أدنى ، ولكن يجب على المستثمرين في Coinbase الاستعداد لفصل شتاء طويل في التشفير.
