غالبًا ما تكون الأسلحة الحديثة دقيقة. ESG غامض بشكل عام. قد يتم منع الصناديق ذات الأهداف البيئية والاجتماعية والحوكمة من دعم أوكرانيا. إنهم بحاجة إلى أن يكونوا أكثر فطنة.
أجبر الغزو الروسي الليبراليين على إعادة التفكير في دور شركات الأسلحة. الشركات التي تم رفضها في السابق على أنها تجار الموت أصبحت الآن مفتاحًا لهزيمة الغزو الوحشي. تقوم الحكومات في جميع أنحاء العالم الديمقراطي بتزويد أوكرانيا بالأسلحة من تضاؤل مخزونها.
الإنفاق العسكري آخذ في الارتفاع. يتضمن صندوقًا خاصًا بقيمة 100 مليار يورو من ألمانيا التي كانت متناقضة سابقًا. يخطط الاتحاد الأوروبي لتمويل الأسلحة لأوكرانيا من ميزانيته الخاصة.
هناك القليل من الدلائل على إعادة التفكير بين المستثمرين الأوروبيين. قبل الأزمة ، استبعد أكثر من 20 في المائة من الصناديق المشتركة مصنعي الأسلحة ، وفقًا لبحث أجراه دويتشه بنك. من خلال القصص المتناقلة ، قام بعض مديري الصناديق بمراجعة سياساتهم. خلاف ذلك ، لم يتغير شيء يذكر.
في حين أن عدد صناديق ESG التي تستثمر في الدفاع قد ارتفع بشكل طفيف ، إلا أن المديرين في هذا المجال لا يزالون يعانون من نقص الوزن بنسبة 70-90 في المائة ، وفقًا لـ Goldman Sachs. هذا مهم ، لأنه يتم استثمار حوالي 2.7 تريليون دولار من الأصول في الأسهم وفقًا لسياسات ESG. التدفقات الوافدة مرتفعة.
يسعى المستثمرون الأخلاقيون إلى تحقيق أهداف يعتبرونها فردية جديرة بالتقدير. الاستثمار في ESG هو تطوير معيب لهذا المفهوم الجدير. إنه يتجاهل ثلاثة أغراض غير متطابقة عبر القيود التي تفرضها المؤشرات الموحدة.
إن استبعاد مخزونات الدفاع من صناديق ESG له عواقب سلبية. أولاً ، يرفع تكلفة رأس المال عندما يستثمر صانعو الأسلحة. وهذا يعني أن الحكومات الغربية ستزود أوكرانيا بعدد أقل من الأسلحة وبنفس التكلفة.
ثانيًا ، فقدت صناديق ESG عائدات جيدة لسبب وجيه. من المتوقع أن يبلغ معدل نمو الإيرادات في قطاع الدفاع الأوروبي 10 في المائة سنويًا حتى عام 2025 وفقًا لبرنشتاين.
تضاعفت الأسهم في شركتي Rheinmetall و Saab في السويد بأكثر من الضعف منذ بداية عام 2021. وارتفعت أسهم شركة BAE في المملكة المتحدة ، والتي قد تنشئ قاعدة تصنيع في أوكرانيا ، بنسبة 90 في المائة.
تم تداول الأسهم الدفاعية الأوروبية بخصم بنسبة 40 في المائة على السعر والأرباح مقارنة بأقرانها في الولايات المتحدة في عام 2018. وقد تقلصت الفجوة إلى النصف ، كما يقول باركليز.
إن إحجام مستثمري ESG عن شراء أسهم الدفاع هو مثال على رفض تغيير رأيك على الرغم من تغير الحقائق. إن أي حركة تهدف إلى التفوق الأخلاقي تخاطر بالانفصال عن الواقع.
يهتم فريق Lex بسماع المزيد من القراء. يرجى إخبارنا ما إذا كنت تعتقد أن الجدل حول الأسهم الدفاعية صحيح أم خاطئ في قسم التعليقات أدناه.
