أحببت إدارة Greenhill & Co أن تتباهى بأن سعر سهمها قد بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق عند ما يقرب من 100 دولار للسهم الواحد في عام 2009 بعد إخفاقات متوحشي وول ستريت مثل Lehman Brothers و Bear Stearns. لسوء الحظ ، لاحظ آخرون أيضًا تغيير الحرس.
في العقد التالي ، ظهر العديد من نسخ Greenhill المقلدة بينما قام البنك الاستثماري البوتيكي بتقييد نموه. وسط ازدهار الصفقات في عام 2010 ، ثبت أن هذا التحذير خطأ. يوم الاثنين ، انتهى استقلال جرينهيل بعد 27 عامًا حيث أعلنت عن بيعها لمجموعة ميزوهو المالية اليابانية مقابل مشروع بقيمة 550 مليون دولار.
كان إدراج Greenhill في عام 2004 حدثًا فاصلاً. وسيتبعه كل من لازارد وإيفركور ومويليس وهوليهان لوكي وبيريلا واينبرغ. مكّنت هذه الاكتتابات الأولية المؤسسين من تحقيق الثروات ومن الناحية النظرية إنشاء عملة لأجور المصرفيين وعمليات الاستحواذ.
لكن استنتاج جرينهيل المتقطع يوضح أوجه القصور في نموذج يتم تداوله علنًا لمؤسسة يقودها في النهاية حفنة من النجوم البارزين. في سوق شديدة المنافسة ودورية ، جعلت أسهمها استثمارًا ضعيفًا لصناديق الاستثمار المشتركة.
يتم دفع رسوم الصفقة كنسبة مئوية من قيمة المعاملات بالدولار. من الناحية النظرية ، يجب أن يتوسع مجمع الرسوم بشكل متناسب مع ارتفاع أسعار الأسهم. ومع ذلك ، فإن ارتفاع قيمة الأسهم غير منتظم ويمكن لأي مستشار صفقة أن يفقد مركزه في السوق بسرعة.
في عام 2007 ، سجلت Greenhill عائدات سنوية قدرها 400 مليون دولار عندما كان مؤشر S&P 500 حوالي 1500. اليوم المؤشر فوق 4000. ومع ذلك ، فإن شركة Greenhill لم تتجاوز عائداتها السنوية 330 مليون دولار. كشركة خاصة ، فإن توليد 200 مليون دولار إلى 300 مليون دولار بشكل مستمر من شأنه أن يدفع للمصرفيين بسخاء. لكن هذا لا ينجح عندما يسعى المستثمرون العموميون إلى تحقيق نمو مستمر.
توسع منافسون آخرون مثل Evercore و Moelis ، مضيفين خطوط أعمال جديدة ومصرفيين بشكل مربح. ومع ذلك ، قد يصلون إلى سقوفهم الخاصة ويبيعون لمؤسسات أكبر. سيشكل الحفاظ على تفرد Greenhill تحديًا صعبًا لميزوهو. كما أظهرت الأزمة المالية ، حتى العلامات التجارية الأكثر شهرة في وول ستريت ليس لها حق غير قابل للتصرف في تجنب الحسابات.
