الاستمرارية مشكلة كبيرة في المملكة المتحدة. بغض النظر عن النظام الملكي ، تفتخر بريطانيا بأعمال صناديق التحوط التي يعود تاريخها إلى 240 عامًا. Robyn Grew هو أحدث رئيس يتولى المسؤولية في Man Group ، التي كانت في يوم من الأيام مورِّدًا لمشروب الروم للبحرية البريطانية.
يشغل Grew حاليًا منصب رئيس أكبر مدير لصناديق التحوط المدرجة في العالم. وستحل محل لوك إليس كرئيس تنفيذي عندما يتقاعد في سبتمبر.
لقد ثبّت السفينة منذ أن تولى القيادة في عام 2016. كما دفع بشكل كبير إلى تقنيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي ، وهي خطوة طبيعية للأعمال التجارية القائمة على الكم.
لذلك يتولى Grew المسؤولية في لحظة حرجة. قبل عامين ، كانت تقنيات مثل معالجة اللغة الطبيعية طريقة مقصورة على فئة معينة لصناديق التحوط للبحث عن ميزة تنافسية. يستثمر عمالقة وادي السيليكون الآن المليارات في الذكاء الاصطناعي ، وأصبحوا متاحين على نطاق واسع.
يحتاج Grew إلى التأكد من أن Man ، المعروف بإستراتيجيات AHL التي تعتمد على الزخم ، يظل مناسبًا.
في عهد إليس ، نمت الأصول المدارة من 81 مليار دولار إلى حوالي 145 مليار دولار. لقد عزز نموذج أعمال Man كمدير يخدم المستثمرين المؤسسيين. هذا يعني هوامش أقل. لكن هؤلاء العملاء أقل تقلبًا من عملاء التجزئة الأثرياء التقليديين لصناديق التحوط.
استحوذ مان على منافسته جي إل جي مقابل 1.6 مليار دولار في عام 2010. وتهدف الصفقة إلى تنويع الأرباح عن طريق إضافة استراتيجيات تقديرية لصناديق التحوط. كان الاندماج صعبًا. تلا ذلك شطب بقيمة مليار دولار.
تعرقل تقييم الرجل بسبب الاعتماد الشديد على رسوم الأداء. وقد بلغ متوسط هذه الإيرادات 20 في المائة على مدى عشر سنوات ، حسب تقديرات “سيتي”. لكن يمكن أن يكون الاختلاف واسعًا ، حيث يتراوح بين 5 و 30 في المائة سنويًا.
يساعد ذلك في تفسير التقييم الأرخص لمجموعة Man Group مقارنة ببعض مديري الصناديق في المملكة المتحدة. يتم تداولها بما يقرب من 11 ضعفًا للأرباح الآجلة مقابل 17.8 مرة لـ Abrdn و 14 مرة لشرودرز.
من الناحية النظرية ، يجب أن يجعل عرضها المركّز أكثر قيمة من الاختصاصي المكافح Abrdn. يحتاج Grew إلى عرض ذلك على المساهمين – والتأكد من أن إضفاء الطابع الديمقراطي على الذكاء الاصطناعي وتقنيات البيانات الضخمة الأخرى لا يحول الإنسان إلى اختصاصي أيضًا.
