واشنطن (أ ف ب) – تباطأ معدل التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة بشكل طفيف الشهر الماضي بعد ثلاث قراءات مرتفعة، مما قد يوفر على الأرجح تنفس الصعداء للمسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي وكذلك فريق إعادة انتخاب الرئيس جو بايدن.
وقالت وزارة العمل يوم الأربعاء إن الأسعار ارتفعت بنسبة 0.3٪ في الفترة من مارس إلى أبريل، بانخفاض طفيف عن 0.4٪ في الشهر السابق. وبقياسه على أساس سنوي، انخفض معدل التضخم من 3.5% إلى 3.4%. وانخفض مقياس التضخم الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات.
كان التضخم مرتفعا بشكل غير متوقع في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام بعد انخفاضه بشكل مطرد في النصف الثاني من عام 2023. وقد أضعفت القراءات المرتفعة الآمال في ترويض أسوأ نوبة تضخم منذ أربعة عقود بسرعة.
ورد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بالتخلي عن اقتراحاته السابقة بشأن احتمال تخفيض أسعار الفائدة هذا العام. وبدلاً من ذلك، شدد على أن صناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى “ثقة أكبر” بأن التضخم يتراجع إلى المستوى المستهدف عند 2% قبل أن يخفضوا أسعار الفائدة على الاقتراض من مستويات مرتفعة.
قد يوفر تقرير يوم الأربعاء عن اعتدال الزيادات في الأسعار جرعة من الطمأنينة بأن التضخم قد يستأنف تباطؤه نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وانخفضت أسعار البقالة في أبريل/نيسان، مما أتاح فترة راحة للمتسوقين. وانخفضت أسعار البيض، التي كانت متقلبة بعد نوبة أنفلونزا الطيور، بنسبة 7.3%. كما انخفضت أسعار السيارات الجديدة والمستعملة. وعلى النقيض من ذلك، قفزت أسعار الغاز والملابس.
وباستثناء تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 0.3% في الفترة من مارس إلى أبريل بعد ثلاثة أشهر متتالية من الزيادات بنسبة 0.4%. ومقارنة بالعام السابق، ارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 3.6% في أبريل، بانخفاض عن 3.8% في مارس. يتتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب الأسعار الأساسية، والتي تميل إلى توفير قراءة أفضل لاتجاه التضخم.
وظلت أسعار إيجارات الشقق مرتفعة بشكل مطرد، حيث ارتفعت بنسبة 0.4% في الفترة من مارس إلى أبريل. وارتفع متوسط إيجارات الشقق بنسبة 5.4% عما كان عليه قبل عام. وشكلت تكاليف الإيجار وتكاليف الإسكان الأخرى ثلثي الزيادة في الأسعار الأساسية على أساس سنوي.
وما إذا كان التضخم سيستمر في الانخفاض يمكن أن يكون له تأثير كبير على السباق الرئاسي. ويسعى منتقدو بايدن الجمهوريون إلى إلقاء اللوم في ارتفاع الأسعار على الرئيس واستخدام ذلك لمحاولة عرقلة محاولته إعادة انتخابه. وفي حين يظل التوظيف قويا ويظل نمو الأجور صحيا في المتوسط، فإن الأسعار تظل عموما أعلى بكثير من مستويات ما قبل الوباء.
وفي يوم الثلاثاء، كرر باول أنه لا يزال يتوقع أن يصل التضخم في النهاية إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪. لكن في تصريحات خلال حلقة نقاش في أمستردام، أقر باول بأن ثقته في تلك التوقعات قد ضعفت بعد ثلاثة أشهر متتالية من قراءات الأسعار المرتفعة. وانخفض التضخم بشكل حاد من 9.1% في صيف عام 2022 ولكنه أعلى الآن مما كان عليه في يونيو 2023، عندما وصل لأول مرة إلى 3%.
وقد رفع صناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي إلى أعلى مستوى له منذ 23 عاماً عند 5.3% في محاولة لكبح ارتفاع الأسعار. وأكد باول يوم الثلاثاء أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي سعر الفائدة عند هذا المستوى طالما كان ذلك ضروريًا للتغلب على التضخم بشكل كامل، وهي إشارة إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة لن تبدأ بالسرعة التي كان يأملها الكثير من الناس.
وينقسم الاقتصاديون حول ما إذا كانت أرقام التضخم المرتفعة في الأشهر الأخيرة تعكس إعادة تسارع نمو الأسعار أم أنها مجرد أصداء لتشوهات الأسعار المرتبطة بالجائحة. في حين ارتفع التأمين على السيارات بنسبة 22% مقارنة بالعام الماضي، على سبيل المثال، فإن هذا الارتفاع قد يعكس عوامل خاصة بصناعة السيارات: قفزت أسعار السيارات الجديدة خلال الوباء، وتسعى شركات التأمين الآن إلى تعويض ارتفاع تكاليف الإصلاح والاستبدال من خلال رفع أسعار السيارات الجديدة. أقساط التأمين.
ويشكل الارتفاع الشديد في إيجارات الشقق عاملاً رئيسياً آخر وراء التضخم المستمر. ارتفعت الإيجارات خلال الوباء حيث اختار المزيد من الأمريكيين العيش بمفردهم أو بحثوا عن مساحة أكبر للعيش. على الرغم من أن إيجارات عقود الإيجار الجديدة ترتفع بشكل أبطأ بكثير، بما يتماشى مع أنماط ما قبل الوباء، إلا أن الزيادات السابقة لا تزال ترفع بيانات الأسعار الحكومية.
ويشير بعض الاقتصاديين إلى الإنفاق الاستهلاكي الثابت على وجبات المطاعم، والسفر والترفيه، وهي فئات ارتفعت فيها الزيادات في الأسعار في بعض الحالات، وهو ما يعكس على الأرجح الطلب القوي.
كما سلط باول، في تصريحاته يوم الثلاثاء، الضوء على ارتفاع الإيجارات كعامل رئيسي في إبقاء التضخم مرتفعا. ووصف ذلك بأنه “لغز إلى حد ما” لأن قياسات إيجارات الشقق الجديدة تظهر أن الإيجارات الجديدة بالكاد تتزايد. ويبدو أن مثل هذه البيانات الأضعف لم تتدفق بعد إلى التدابير الحكومية، التي تغطي جميع الإيجارات، بما في ذلك المستأجرين الذين يجددون عقود إيجارهم ويواجهون زيادات أكبر. وقال باول إن الإجراءات التي اتخذتها الحكومة يجب أن تظهر في النهاية تراجع نمو الإيجارات.
واعترف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بأن الاقتصاد “مختلف هذه المرة” لأن العديد من الأمريكيين أعادوا تمويل قروضهم العقارية بأسعار فائدة منخفضة للغاية قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع تكاليف الاقتراض في مارس 2022. كما قامت العديد من الشركات الكبيرة أيضًا بتأمين أسعار فائدة منخفضة في ذلك الوقت.
وقال: “ربما تكون سياسة سعر الفائدة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي “لا تضرب الاقتصاد بنفس القوة التي كان ليحدث بها لو لم يكن الأمر كذلك”.
