نيويورك (أ ب) – تراجعت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة وسط مخاوف من احتمال انهيار الاقتصاد الأمريكي تحت وطأة أسعار الفائدة المرتفعة التي تهدف إلى تحفيز التضخم.
انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.8% في أول خسائر متتالية له منذ أبريل/نيسان. وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي 610 نقاط، أو 1.5%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.4% مع موجة بيع الأسهم في مختلف أنحاء العالم في وول ستريت.
أثار تقرير أظهر تباطؤ التوظيف لدى أرباب العمل في الولايات المتحدة الشهر الماضي بأكثر مما توقعه خبراء الاقتصاد حالة من الخوف في الأسواق، مع انخفاض حاد في عوائد الأسهم والسندات. وجاء ذلك بعد سلسلة من التقارير الاقتصادية الأضعف من المتوقع في اليوم السابق، بما في ذلك تدهور نشاط التصنيع في الولايات المتحدة، والذي كان أحد أكثر المناطق تضررا من ارتفاع أسعار الفائدة.
قبل يومين فقط، قفزت مؤشرات الأسهم الأمريكية إلى أفضل يوم لها منذ أشهر بعد أن أعطى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أوضح إشارة حتى الآن إلى أن التضخم تباطأ بما يكفي لبدء خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.
والآن تتزايد المخاوف من أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أبقى على أسعار الفائدة الرئيسية عند أعلى مستوياتها في عقدين من الزمان لفترة أطول مما ينبغي. ومن شأن خفض أسعار الفائدة أن يسهل على الأسر والشركات الأميركية اقتراض الأموال وتعزيز الاقتصاد، ولكن الأمر قد يستغرق شهورا إلى عام حتى تظهر التأثيرات الكاملة.
وقال بريان جاكوبسن، كبير خبراء الاقتصاد في مؤسسة أنيكس لإدارة الثروات: “إن بنك الاحتياطي الفيدرالي ينتزع الهزيمة من بين فكي النصر. فقد تباطأ الزخم الاقتصادي إلى حد كبير بحيث يصبح خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول أقل من اللازم ومتأخرا للغاية. وسيتعين عليهم القيام بشيء أكبر من الخفض التقليدي بمقدار ربع نقطة مئوية لتجنب الركود”.
ويراهن المتداولون الآن على احتمال بنسبة 70% أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار نصف نقطة مئوية في سبتمبر/أيلول، وفقًا لبيانات مجموعة CME. وذلك على الرغم من أن باول قال يوم الأربعاء إن مثل هذا التخفيض العميق “ليس شيئًا نفكر فيه الآن”.
بطبيعة الحال، لا يزال الاقتصاد الأميركي ينمو، والركود بعيد كل البعد عن اليقين. وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي واضحا بشأن الحبل المشدود الذي يمشي عليه منذ بدأ رفع أسعار الفائدة بشكل حاد في مارس/آذار 2022: فالتساهل المفرط من شأنه أن يخنق الاقتصاد، ولكن التساهل المفرط من شأنه أن يمنح التضخم المزيد من الأكسجين.
وبينما رفض إعلان النصر على جبهتي الوظائف أو التضخم يوم الأربعاء، قبل ظهور التقارير الاقتصادية المحبطة، قال باول إن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي “لديهم الكثير من المجال للرد إذا رأينا ضعفًا” في سوق العمل بعد رفع سعر الفائدة الرئيسي إلى هذا المستوى المرتفع.
وقال نيت ثوفت، مدير المحافظ لدى مانولايف لإدارة الاستثمار: “من المؤكد أن بيانات الوظائف اليوم تغذي رواية ضعف الاقتصاد، لكنني أعتقد أن السوق تبالغ في رد فعلها في هذه المرحلة وتضع في الحسبان بشكل مبالغ فيه خفض أسعار الفائدة في هذه المرحلة. نعم، الاقتصاد يضعف، لكنني لست مقتنعًا بوجود أدلة كافية على أن البيانات حتى الآن هي ناقوس موت للاقتصاد”.
بدا أن الأسهم الأميركية تتجه بالفعل نحو الخسائر يوم الجمعة قبل أن يضرب تقرير الوظائف المخيب للآمال وول ستريت.
قدمت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى تقارير أرباح مخيبة للآمال، وهو ما استمر في مسيرة محبطة في الغالب بدأت الأسبوع الماضي بنتائج من شركتي تسلا وألفابت.
وانخفض سهم أمازون بنسبة 8.8% بعد الإعلان عن إيرادات أضعف من المتوقع في الربع الأخير. كما قدمت شركة التجزئة والتكنولوجيا العملاقة توقعات لأرباح التشغيل في الصيف والتي جاءت أقل من توقعات المحللين.
وانخفض سهم إنتل بنسبة 26.1%، وهو أسوأ يوم له منذ خمسين عاما، بعد أن جاءت أرباح الشركة في الربع الأخير أقل كثيرا من التوقعات. كما علقت الشركة توزيع أرباحها وتوقعت خسارة في الربع الثالث، في حين كان المحللون يتوقعون تحقيق أرباح.
استقر سهم شركة أبل، مرتفعا 0.7%، بعد أن أعلنت عن أرباح وإيرادات أفضل من المتوقع.
كانت شركة آبل وعدد قليل من أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى المعروفة باسم “السبعة الرائعون” هي الأسباب الرئيسية وراء تسجيل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عشرات الأرقام القياسية هذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الهوس بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. لكن زخمها تحول الشهر الماضي بسبب مخاوف من أن المستثمرين رفعوا أسعارها إلى مستويات مرتفعة للغاية.
تسببت الخسائر التي تكبدتها أسهم التكنولوجيا يوم الجمعة في هبوط مؤشر ناسداك المركب بنسبة 10% عن مستواه القياسي الذي سجله الشهر الماضي. ويطلق المتداولون على هذا المستوى من الهبوط “التصحيح”.
ومن المفيد لوول ستريت أن قطاعات أخرى من سوق الأسهم التي تضررت بسبب أسعار الفائدة المرتفعة بدأت في التعافي بشكل حاد الشهر الماضي عندما كانت أسهم التكنولوجيا تتراجع، وخاصة الشركات الصغيرة. ولكنها تراجعت أيضا يوم الجمعة بسبب المخاوف من أن الاقتصاد الهش قد يقوض أرباحها.
وانخفض مؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة بنسبة 3.5%، أي أكثر من بقية السوق.
وفي المجمل، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 100.12 نقطة إلى 5,346.56 نقطة. وانخفض مؤشر داو جونز بمقدار 610.71 نقطة إلى 39.737.26 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 417.98 نقطة إلى 16,776.16 نقطة.
وفي سوق السندات، هبطت عائدات سندات الخزانة بشكل حاد مع توقع المتداولين تخفيضات أعمق في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى 3.79% من 3.98% في أواخر يوم الخميس ومن 4.70% في أبريل.
وفي أسواق الأسهم بالخارج، انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 5.8%. ويعاني المؤشر منذ رفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي يوم الأربعاء. وقد أدى هذا الارتفاع إلى ارتفاع قيمة الين الياباني مقابل الدولار الأميركي، وهو ما قد يضر بأرباح المصدرين ويؤدي إلى انكماش الطفرة السياحية.
انخفضت الأسهم الصينية مع تسجيل المستثمرين خيبة أملهم إزاء أحدث جهود الحكومة لتحفيز النمو من خلال تدابير جزئية مختلفة، بدلا من الدفعات المأمولة من التحفيز الأوسع، في حين انخفضت مؤشرات الأسهم بأكثر من 1% في معظم أنحاء أوروبا.
كما شهدت أسعار السلع الأساسية تقلبات حادة هذا الأسبوع. فقد قفزت أسعار النفط بعد مقتل زعماء حماس وحزب الله، الأمر الذي أثار المخاوف من أن يؤدي اتساع الصراع في الشرق الأوسط إلى تعطيل تدفق النفط الخام.
لكن الأسعار هبطت الخميس والجمعة بسبب مخاوف من أن يؤدي ضعف الاقتصاد إلى استهلاك كميات أقل من الوقود. وتراجع برميل الخام الأميركي القياسي إلى ما دون 74 دولارا يوم الجمعة بعد أن سجل أعلى مستوى في بداية الأسبوع عند 77 دولارا.
ساهم في هذا التقرير كاتبا الأعمال في وكالة أسوشيتد برس مات أوت وإلين كورتينباتش.
