على الرغم من ذلك ، يقول الخبراء القانونيون إنهم متشككون في فرص FTX. يقول مارك باورز ، أستاذ القانون المساعد بجامعة فلوريدا الدولية ، والذي عمل كمستشار في تصفية مخطط بونزي السيئ السمعة لبيرني مادوف ، إن البورصة تحاول “القفز على الدائنين الآخرين” في إفلاس GGC. “لماذا يجب أن يكون إفلاس FTX ، أو FTX كدائن محتمل لشركة Genesis ، أكثر أهمية من أي دولة أخرى؟” سأل.
أكبر دائني GGC هو Gemini ، وهي بورصة العملات المشفرة التي أسسها كاميرون وتايلر وينكليفوس. خدمة الزراعة الإنتاجية للشركة ، Gemini Earn ، والتي سمحت للعملاء بجني فائدة على عملاتهم المشفرة ، تم إدخالها في دفتر قروض GGC. عندما قدم المُقرض طلبًا للإفلاس ، تم حبس 900 مليون دولار من أصول عملاء Gemini في الداخل.
قامت شركة Gemini بالفعل بتصفية 280 مليون دولار من الضمانات التي نشرتها GGC في أغسطس لتعويض بعض الأموال المفقودة. ولكن إذا نجحت FTX في استعادتها ، فسيتم ترك عملاء Gemini Earn البالغ عددهم 340.000 عميل في جيوبهم بشكل كبير. لم ترد الجوزاء على طلب للتعليق.
يقول باورز: “لا أعتقد أن محكمة إفلاس جينيسيس ستوافق على حركة FTX”. “بالنظر إلى حجم الادعاء ، أعتقد أنه سيكون مزعجًا للغاية.”
ومع ذلك ، في حالة الموافقة على الاقتراح ، ستصبح الأمور فوضوية. يقول باورز إنه سيكون هناك فعليًا قاضيان ، من ولايات قضائية مختلفة ، متورطان إلى حد ما في كلا الإفلاس. “هذا ليس جيدًا بشكل عام.”
إذا استمرت القضية ، فمن المرجح أن تجادل شركة GGC بأن أقساط سداد القرض البالغة 1.8 مليار دولار قد تمت في سياق الأعمال العادية ، الأمر الذي من شأنه أن يعفيها من الاستدعاء. هناك أيضًا أسئلة ، كما يشير باورز وآخرون ، يطرحها فشل FTX في تحديد تواريخ عمليات السحب في ملفها.
لكن ليس مضمونًا أنه حتى لو سمح قاضي نيويورك بادعاء FTX بالاستمرار ، فإن النزاع سيُرفع إلى المحكمة على الإطلاق. يقول آلان روزنبرغ ، الشريك في شركة المحاماة MRTH وعضو معهد الإفلاس الأمريكي ، إن احتمالية أن تصل قضايا الاسترداد إلى القضاء ، منخفضة – تنتهي دائمًا بالتسوية. ويمكن لشركة FTX استخدام هذه الحقيقة لصالحها. يقول روزنبرغ: “الحقيقة هي أن هناك اعتبارًا اقتصاديًا يجب أخذه في الاعتبار عند الدفاع (ضد clawbacks)”. “حتى لو كان لديك دفاع رائع ، فإن المقاضاة ستكلفك المال. لذلك عليك اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان دفع مبلغ للتخلص من المطالبة أكثر فعالية من حيث التكلفة “.
يقول روزنبرج إن الرحمة الوحيدة للدائنين هي أن كلاً من FTX و GGC – بوصفهما كيانات مفلسة – عليهما واجب ائتماني للتوصل إلى اتفاق في أسرع وقت ممكن. هدف الجميع هو التوزيع على الدائنين. يقول: كلما قاتلت أكثر ، كلما استنفدت الحوزة. “للطرفين مصلحة في التوصل إلى حل سريع”.
أهلواليا لا تشاركهم نفس التفاؤل. ويقول إن النتيجة المحتملة ستكون مفاوضات مطولة بين محامي FTX و GGC حول صلاحية ونطاق مطالبة الاسترداد – والتي سيتم دفع ثمنها جميعًا على عشرة سنتات من الدائنين.
سوف تستغرق تسوية هذه القضايا وقتًا. لكن كلما طال النزاع القانوني ، كلما تسربت أموال أكثر من وعاء الدائنين إلى جيوب مكاتب المحاماة. “لا أعتقد أن مطالبة FTX صحيحة. يقول أهلواليا “أعتقد أنه امتداد”. “أعتقد أن جون راي يقدم الفواتير للدائنين لاحتمال بعيد. ومن يصنع مثل قطاع الطرق؟ المحامين.”
