لم يستجب Reddit على الفور لطلب التعليق على هذه القصة.
العرض غير المرغوب فيه
يُعرف عرض الاستثمار الذي تقدمه Reddit للمستخدمين باسم برنامج المشاركة الموجهة. وكتبت الشركة إلى الدفعة الأولى من المدعوين، سواء في رسائل البريد الإلكتروني أو الرسائل المباشرة عبر Reddit: “لأنكم ساعدتم في جعل Reddit على ما هو عليه اليوم، لديكم الآن فرصة أن تصبحوا مالكين لـ Reddit بنفس سعر المستثمرين المؤسسيين”.
يتيح البرنامج للمستخدمين شراء الأسهم في اليوم السابق لبدء تداول أسهم الشركة، بسعر يحدده المصرفيون في Reddit. إذا كان بدء التداول العام يجذب جنون الاهتمام، فإن الأسهم التي تم شراؤها عشية التداول يمكن أن ترتفع قيمتها على الفور. لن يواجه المستخدمون أي قيود على بيع الأسهم.
عادةً ما يتم حجز عمليات شراء الاكتتاب العام الأولي هذه في الغالب لكبار المستثمرين، مثل صناديق التقاعد ومصدري صناديق الاستثمار المتداولة، الذين يميلون إلى الاحتفاظ بالأسهم لفترة طويلة. يمكن أن يؤدي إشراك المستثمرين الأفراد في الاكتتاب العام إلى تقلبات غير متوقعة في الأسعار، حيث قد يبيع الأفراد أسهمهم في وقت أقرب.
عانت شركات مثل فيسبوك وروبن هود من صدمات أسعار الأسهم بعد منح الأفراد عددًا كبيرًا بشكل غير عادي من الأسهم – حوالي ربع إلى ثلث تلك الأسهم في الاكتتاب العام. واجهت شركة Airbnb، التي خصصت حوالي 7% من أسهم الاكتتاب العام الأولي للمضيفين في سوق تأجير المساكن، مشكلات أقل.
لم يعلن Reddit عن عدد المشاركات التي سيخصصها للمستخدمين، لكنه سيكون عددًا محدودًا. تذهب الجوائز الأولى إلى المساهمين المهمين كما يتم قياسها من خلال الانضمام إلى المجالس الاستشارية للشركة أو الحصول على كارما عالية، وهي درجة يتم تحديدها سرًا لسلوك شخص ما على Reddit. يتضمن المستوى الأول أيضًا بعض المشرفين الأكثر انشغالًا، الذين يقومون بإنشاء منتديات للمناقشة ويفرضون قواعد المساهمة فيها.
ستتم دعوة موجات إضافية من المستخدمين ذوي مستويات المساهمات المنخفضة على التوالي في الأيام المقبلة. وأمام الجميع مهلة حتى 5 مارس/آذار لتسجيل رغبتهم في شراء الأسهم، لكن لا أحد ملزم بمتابعة عملية الشراء. بدءًا من 1 مارس، يمكن لأي مستخدم محاولة التسجيل بغض النظر عن النشاط أو تاريخ الإشراف، على الرغم من أن البعض قد ينتهي بهم الأمر إلى قائمة الانتظار.
لكي يكون المستخدمون مؤهلين للبرنامج، يجب أن يكون عمرهم 18 عامًا على الأقل ويجب أن يقيموا في الولايات المتحدة. وقد تركت هذه القيود بعض المستخدمين المراهقين، وتلك الموجودة في العديد من البلدان الأخرى، يشعرون بالانزعاج. وكتبت الشركة في الأسئلة الشائعة على موقعها على الإنترنت، مشيرة إلى لوائح غير محددة للقيود الجغرافية: “يمثل Redditors الموجودون خارج الولايات المتحدة جزءًا لا يقل أهمية في جعل Reddit على ما هو عليه اليوم”. “للأسف، هذا الأمر خارج أيدينا.”
يقول كوك، مصمم الألعاب، والمقيم في المملكة المتحدة، إن توفر الأسهم على المستوى الدولي لم يكن ليقنعه بالشراء، لكنه يضيف أن عجز Reddit عن إيجاد حل بديل أو السعي لتحقيق العدالة “لا يغرس الثقة”.
يقول موظفو Reddit السابقون الذين شاركوا في الاستعدادات للاكتتاب العام إن استياء الوسطاء الخارجيين تم تحديده منذ فترة طويلة على أنه مأزق للخطة. أخبر الموظفون أيضًا المديرين التنفيذيين أنهم يعتقدون أن العديد من المشرفين سيخافون من المشاركة، خوفًا من أن يؤدي ذلك إلى تشويه عملهم التطوعي أو إثارة غضب أفراد مجتمعهم للظهور وكأنهم يبيعون كل شيء. لكن كوك صاغ الأمر بشكل مختلف: قال إن الأسهم ببساطة ليست هي المردود الذي يسعى إليه المتطوعون. ويقول: “إن “مكافأة” المشرف هي جعل المجتمع الذي يعيش فيه أفضل للجميع”.
