يتوقع الخبراء أن يستمر سوق الأسهم الكندي في البناء على قوته اعتبارًا من عام 2024 على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين السياسي. ولكن يجب على المستثمرين الاستعداد لمزيد من التقلبات والتحلي بالصبر حيث من المتوقع أن تكون وتيرة المكاسب أبطأ قليلاً.
قال أنجيلو كوركافاس، كبير استراتيجيي الاستثمار في إدوارد جونز، إن هناك تفويضًا قويًا للسوق الصاعدة الحالية بالاستمرار في العام الجديد على الرغم من تهديدات التعريفات الجمركية من الولايات المتحدة والشكوك السياسية في كندا.
وقال كوركفاس: “عندما نعود خطوة إلى الوراء وننظر إلى الأساس… فهو النمو الاقتصادي المستمر”. “إنها ترتفع أرباح الشركات وتوقعات انخفاض أسعار الفائدة بوتيرة تدريجية وستظل كل هذه الأمور قائمة حتى عام 2025.”
وصل مؤشر S&P/TSX المركب إلى مستويات قياسية في عام 2024 وأنهى العام على ارتفاع بنسبة 18 في المائة.
ويتوقع كوركفاس أن يستمر الارتفاع لمدة عام آخر “ولكن من المحتمل أن نشهد زيادة في التقلبات وتباطؤ وتيرة المكاسب”.
قد تطغى بعض المخاطر على وتيرة نمو المؤشر الكندي في عام 2025.
وقال كوركفاس إن التهديدات المستمرة بالتعريفة الجمركية من قبل دونالد ترامب يمكن أن تضر بالاستثمارات التجارية.
وقال كوركفاس إن المبالغة في تقييم بعض أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية تشكل أيضًا تهديدًا للأسواق.
وقال: “هناك الكثير من الحماس حول الذكاء الاصطناعي، لكن التقييمات مبالغ فيها بعض الشيء”.
على الرغم من ذلك، يعتقد العديد من المحللين أن TSX لديها أساس متين يدعم نموها المستمر.
احصل على أخبار المال الأسبوعية
احصل على رؤى الخبراء والأسئلة والأجوبة حول الأسواق والإسكان والتضخم ومعلومات التمويل الشخصي التي يتم تسليمها إليك كل يوم سبت.
قال بريان جاردنر، كبير مديري الثروات في شركة Velocity Investment Partners في شركة Raymond James Ltd، إن ارتفاع أرباح الشركات وأرباحها في جميع المجالات بالإضافة إلى انخفاض أسعار الفائدة من بنك كندا “سيساعد في دفع سوق الأسهم نحو رقم قياسي جديد”.
وقالت إنه من المتوقع أن يحقق مؤشر TSX نموًا مدعومًا بأسعار السلع الأساسية القوية، خاصة في قطاعي الطاقة والمواد، والتي من المقرر أن تنتعش في عام 2025.
قامت الحكومة الفيدرالية مؤخرًا بزيادة استثماراتها في البنية التحتية الكندية في محاولة لزيادة عدد المنازل في السنوات القادمة، مما قد يساعد في إنعاش قطاع المواد على المؤشر.
وقال جاردنر إن ضعف الدولار الكندي يمكن أن يعمل أيضًا لصالح سوق الأسهم، مما يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية إلى كندا.
وقالت إن القطاع المالي الكندي حافظ على أداء قوي ومن المتوقع أن يحصل على دفعة معتدلة من تجديدات الرهن العقاري القادمة، مما يهيئ القطاع لمزيد من الربحية.
وقال جاردنر إن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، على الرغم من أنها أقل حجمًا مما شوهد في عام 2024، ستدفع أيضًا سوق الأسهم للارتفاع، “ولهذا السبب نتوقع المزيد من الاتجاه الصعودي من هنا”.
وقال كوركافاس إن مرونة المستهلك وتراجع مستويات التضخم وارتفاع الأجور تعمل أيضًا لصالح المؤشر الكندي – مما يزيد من ثقة المستهلك والشركات.
وقال كوركفاس: “نحن نعلم أن هناك علاقة قوية جدًا بين بورصة تورونتو وأرباح الشركات”. “بعد عام كانت فيه أرباح TSX ضعيفة إلى حد ما … نحن نتطلع إلى التسارع في عام 2025 إلى نمو محتمل برقم مزدوج.”
ويتوقع كوركفاس نمو الأرباح بنسبة 10 إلى 12 في المائة في المتوسط في عام 2025، الأمر الذي سيدفع بورصة طوكيو إلى الارتفاع.
على الرغم من كل الأوراق لصالحها، من المتوقع أن يكون أداء بورصة طوكيو أقل من المتوقع هذا العام عند مقارنتها بمؤشر S&P 500.
وقال كوركافاس إنه في حين أن الفجوة بين المؤشرين سوف تضيق، فإن بورصة تورونتو سوف تنمو بوتيرة أبطأ – بما يتوافق مع الزخم الاقتصادي الأبطأ في كندا قبل حالة عدم اليقين في التجارة والتصدير.
وافق جاردنر. لكنها أضافت أن أداء بورصة تورونتو يمكن أن يكون أفضل في النصف الثاني من العام مع استمرار انخفاض أسعار الفائدة في كندا، مما يعزز الإنفاق الاستهلاكي.
وقالت: “لكن حتى نصل إلى تلك المستويات، أعتقد أن سوق الأسهم الأمريكية ستستمر في قيادتنا بقوة حتى عام 2025، خاصة مع وجود ترامب في منصبه و(السياسات) المؤيدة للأعمال”.
وقال بريان مادن، كبير مسؤولي الاستثمار في First Avenue Investment Counsel، إنه “من المهم للغاية” أن يكون لديك محفظة متنوعة في عام 2025.
وقال مادن، الذي لديه عملاء يستثمرون في كل من الأسواق العامة والخاصة، إن تفويض الأسهم المرجعية لصندوقه يظل بنسبة 50-50 للاستثمارات في الولايات المتحدة وكندا. وقال إن هذا لم يتغير في الربعين الأخيرين.
وقال: “لا يعني ذلك أنك بحاجة إلى اختيار أحدهما مقابل الآخر”. “كل ما في الأمر هو أنك تحتاج إلى انتقاء الفرص أينما وجدتها.”
وأشار إلى أن كونك مستثمرا نشطا – اختيار الأسهم المسعرة بشكل خاطئ أو المقومة بأقل من قيمتها بدلا من الرجوع باستمرار إلى ما يسمى “العظماء السبعة” – قد يكون أمرا ضروريا للنمو في السنوات المقبلة.
وأضاف مادن أن تنويع فئات الأصول حسب الجغرافيا يمكن أن يساعد أيضًا في النمو.
إذا كان المستثمرون يشعرون بالقلق من أن تصبح التعريفات حقيقة واقعة، اقترح مادن الاستثمار في الصناعات التي من المرجح أن تفلت من التعريفات الجمركية، مثل قطاع الخدمات – والذي يصادف أنه أكبر قطاع في البلاد.
وقال: “هناك طريقة أخرى للتخفيف من المخاطر وهي امتلاك الشركات التي تتمتع فيها بقوة التسعير، حيث يمكنها تمرير تكلفة التعريفة دون التعرض لخسارة كبيرة في حصتها في السوق”.
وقال مادن إن تنويع المحفظة الاستثمارية سيجعلها قوية أمام “أنواع مختلفة من ظروف السوق والنكسات والتصحيحات الحتمية التي تراها من وقت لآخر”.
& نسخة 2025 الصحافة الكندية
