من المتوقع أن يخفض بنك كندا سعر الفائدة وسط الحرب التجارية الأمريكية

يصل إعلان سعر الفائدة في بنك كندا يوم الأربعاء إلى سحابة من عدم اليقين بفضل حرب تجارية متغيرة مع الولايات المتحدة.

يتوقع معظم الاقتصاديين أن يقدم البنك المركزي تخفيضًا في أسعار الربع الأخرى بينما ينتظر لمعرفة المدة التي يستمر فيها النزاع مع أكبر شريك تجاري في كندا.

يواجه بنك كندا مهمة صعبة: وضع السياسة النقدية في وقت أظهر فيه التضخم علامات على العناد والاقتصاد يلتقط البخار ، في حين أن مخاطر التراجع الحاد المرتبطة بالتعريفات الأمريكية تلوح في الأفق.

وقال راندال بارتليت ، نائب كبير الاقتصاديين ، في مقابلة: “إنه موقف صعب للغاية بالنسبة لبنك كندا”.

على الرغم من أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تابع وعوده بفرض تعريفة شاملة على البضائع الكندية في 4 مارس ، فقد تحولت الطبيعة الدقيقة لتلك التعريفة الجمركية بسلسلة من الإيقاف المؤقت والتعديلات في الأيام التي تلت ذلك.

“من يدري كيف يمكن أن يبدو هذا من اليومي؟ قال بارتليت: “إنه تخمين أي شخص تقريبًا”.

ستكون هناك عواقب قاسية على الاقتصاد الكندي في حالة حرب تجارية طويلة مع الولايات المتحدة

وقال بارتليت إن التضخم من المرجح أن يرتفع على المدى القريب عن الاضطرابات التجارية ، ويمكن أن تتراكم خسائر الوظائف في القطاعات الصعبة بسرعة إذا لم تتلقى هذه الصناعات إعادة تعريفة.

تتوقع ديجاردان أن تنطلق كندا في ركود بحلول منتصف العام إذا بقيت التعريفة الحادة في مكانها.

هذا بعيد كل البعد عن المسار الذي كان الاقتصاد الكندي يتجه إلى عام 2025.

كانت هناك علامات في أواخر العام الماضي على أن تخفيضات أسعار الفائدة السابقة من بنك كندا بدأت في التصفية من خلال الاقتصاد. أدى المستهلك الكندي المتجدد إلى زيادة نشاط البيع بالتجزئة لإغلاق عام 2024 واقترح أنه ، باستثناء اضطراب كبير ، كان عام 2025 عامًا من الانتعاش.

بعد ستة تخفيضات متتالية لخفض سعر الفائدة في بنك كندا إلى ثلاثة في المائة ، قال بارتليت إن “أوراق الشاي الاقتصادية” كان ينبغي أن تخبر البنك المركزي بإيقاف دورة التخفيف والانتظار لمعرفة أين استقر التضخم والاقتصاد في الأشهر المقبلة.

وقال بارتليت: “لكن من الواضح أننا تعرضنا لصدمة التعريفة الجمركية في 4 مارس وكل الرهانات من حيث ما يعنيه ذلك … لبنك كندا”.

كانت الأسواق المالية مائلة إلى حد كبير نحو خفض معدل ربع نقطة اعتبارا من يوم الجمعة ، وفقا لبيانات LSEG والتحليلات. قبل المضي قدمًا ، كانت الأسواق تُظهر احتمالات الحجز أو القطع بشكل أساسي.

قال حاكم بنك كندا تيف ماكليم في خطاب في 21 فبراير إنه إذا كانت التعريفة الجمركية واسعة النطاق وطويلة الأمد ، “لن يكون هناك ترتد في الاقتصاد الكندي كما كان هناك خلال الشفاء من جائحة Covid-19. وحذر من أنه سيكون “تغييرًا هيكليًا”.

ومضى ماكليم لشرح أن البنك المركزي لا يمكن أن يميل ضد كل من النمو الضعيف وارتفاع التضخم المرتبط بصدمة التعريفة الجمركية في نفس الوقت. وقال إن البنك المركزي يخطط لاستخدام سعر السياسة الخاص به للمساعدة في “تهدئة” التأثير على الاقتصاد مع الحفاظ على توقعات التضخم بشكل جيد مع هدف اثنين في المائة.

قال أندرو جرانثام ، كبار الاقتصاديين لدى CIBC Capital Markets ، في مذكرة للعملاء يوم الجمعة أن البنك المركزي “لا يمكن أن يحل مشكلة التعريفة الجمركية” مع تخفيضات في الأسعار ، ولكنه يمكن أن يساعد الاقتصاد في الانتقال من خلال الاضطراب.

يتوقع CIBC أن يقوم البنك بتخفيض ربع نقطة يوم الأربعاء ، مما يقلل من سعر المرجعية إلى 2.75 في المائة ، مع المزيد من التخفيضات التي يجب اتباعها هذا العام إذا استمر عدم اليقين في التجارة.

وقال بارتليت إنه يتوقع أن يخطئ بنك كندا إلى جانب توفير القليل من الدعم للاقتصاد الكندي بتقليص 25 نقطة ، ولكن يتراجع من أي شيء أكبر حيث ينتظر أن يرى المدة التي تظل فيها التعريفات في مكانها في الأسابيع المقبلة.

وحذر من أن البنك المركزي سيكون مقيدًا في مدى انخفاض معدل السياسة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الدولار الكندي الكندي.

وقال بارتليت إن Loonie عرضة ليس فقط لضربات الحرب التجارية ، ولكن أيضًا إلى تفاضل اتساع بين أسعار السياسة في كندا والولايات المتحدة.

إذا أسقط بنك كندا سعر السياسة بشكل حاد ، فقد ينخفض ​​Loonie أيضًا ، مما يؤدي إلى زيادة أكبر في التضخم على الغذاء والسلع الأخرى المستوردة من الولايات المتحدة

ونسخ 2025 الصحافة الكندية