أسواق الأسهم تفتح منخفضة وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي الأوسع

وقد أدى التسرب في السوق أيضًا إلى تنشيط رهانات السوق على خفض أسعار الفائدة بشكل كبير من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي اختار الأسبوع الماضي عدم تغيير سعر الفائدة الرئيسي ولكنه اقترح أن خفض أسعار الفائدة قد يأتي في إعلانه السياسي المقرر التالي في 18 سبتمبر.

في أعقاب إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي، أشارت العقود الآجلة المتداولة في مجموعة CME إلى احتمالات بنحو 90% لخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25%، وهو ما يُنظر إليه إلى حد كبير على أنه الحجم القياسي لتعديل أسعار الفائدة.

بعد تقرير الوظائف غير المثير للإعجاب في يوليو/تموز الذي صدر يوم الجمعة، تحولت الاحتمالات بسرعة إلى احتمالات بنسبة 75% لخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50%.

ومع الاضطراب الذي أصاب الأسواق العالمية وامتداده إلى تعاملات هذا الصباح في الولايات المتحدة، فإن الأسواق الآن تقدر احتمالات بنسبة 8.5% بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.75%.

ويعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي أمرا بالغ الأهمية هنا لأنه يتحكم في أسعار الفائدة التي تحدد الكثير من شروط الإقراض في الاقتصاد، والتي بدورها لها تأثير كبير على أشياء مثل أسعار الرهن العقاري وخلق فرص العمل.

قد تدفع تحركات السوق البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر مما بدا الأسبوع الماضي أنه مستعد للقيام به.

وكتب بول كريستوفر، رئيس استراتيجية الاستثمار العالمية في معهد ويلز فارجو للاستثمار، في مذكرة اليوم: “النتيجة المباشرة هي أن المستثمرين يخشون أن يضعف الاقتصاد بسرعة ويريدون من بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يخفض أسعار الفائدة بقوة للحفاظ على النمو الاقتصادي”.

في اجتماعه يوم الأربعاء الماضي، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن تحسن التوقعات بشأن التضخم وسوق العمل “في توازن أفضل” يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “يقترب من نقطة” خفض أسعار الفائدة لكنه “لم يصل إلى هذه النقطة بعد”.

مع فتح الأسواق، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 1100 نقطة أو بنسبة 2.7%.

انخفض مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقا بمقدار 180 نقطة أو 3.3%، كما انخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 730 نقطة أو 4.3%.

بدأت الانخفاضات الحادة التي شهدتها المؤشرات الثلاثة الرئيسية عند الافتتاح تتلاشى قليلاً. فقد انخفض مؤشر داو جونز بنحو 1000 نقطة الآن، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأقل من 2.9%. ولا يزال مؤشر ناسداك، الذي يتتبع بعض أكبر شركات التكنولوجيا، يواجه أسوأ الخسائر ولكنه تراجع ويتراجع حاليًا بأقل من 3.8%.

بدأت الاضطرابات في وول ستريت صباح اليوم الجمعة في أعقاب تقرير الوظائف الذي جاء أضعف من المتوقع. وأظهرت البيانات الحكومية أن أصحاب العمل أضافوا 114 ألف وظيفة فقط في يوليو/تموز، بانخفاض عن 206 آلاف وظيفة في يونيو/حزيران، وارتفع معدل البطالة إلى 4.3%.

وأضافت هذه البيانات إلى مجموعة من الإشارات الاقتصادية التي أثارت المخاوف من تباطؤ الاقتصاد الأميركي ــ بدءاً من ضعف أرباح الشركات وضعف التوقعات إلى عدم الاستقرار العالمي.

بعد أن أظهرت بيانات الوظائف الصادرة يوم الجمعة تباطؤ سوق العمل بشكل أكثر حدة من المتوقع، يعتقد المستثمرون بشكل متزايد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي انتظر طويلاً قبل البدء في خفض أسعار الفائدة.

من خلال إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة خلال العام الماضي، سعى البنك المركزي إلى تقليص الطلب في مختلف أنحاء الاقتصاد لترويض التضخم. لكن التراجع في التوظيف أدى إلى تأجيج المخاوف من أن هذا الدواء أثبت الآن أنه أسوأ من المرض.

رغم أرقام البيع المخيفة التي شهدناها اليوم، لا تزال هناك أدلة تشير إلى أن الاقتصاد الأميركي لا يزال في حالة جيدة، رغم تباطؤه بلا شك.

في مذكرة للعملاء أمس – قبل بدء عمليات البيع هذا الصباح بالتأكيد – قال خبراء الاقتصاد في جولدمان ساكس إنهم لا يعتقدون أن أرقام الوظائف الضعيفة لشهر يوليو هي القاعدة الجديدة.

وكتب ديفيد ميريكل ومانويل أبيكاسيس: “نحن مترددون في اعتبار أرقام الوظائف في يوليو/تموز بمثابة اتجاه جديد”، وأضافا: “سوف يتعافى نمو الوظائف في أغسطس/آب”.

وأشاروا إلى أن معدل تسريح العمال لا يزال منخفضا، فضلا عن صمود الطلب على الخدمات.

وقالوا “ربما يخطئ المستثمرون في الخلط بين التباطؤ الحتمي والركود”.

ورفضوا فكرة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه المقبل في سبتمبر/أيلول، قائلين إن خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس ــ الزيادة القياسية ــ سيكون كافياً.

“نحن نستمر في رؤية مخاطر الركود باعتبارها محدودة، ليس فقط لأن البيانات تبدو جيدة بشكل عام، ولا نرى اختلالات مالية كبيرة”، كما كتبوا.

تعهد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي اليوم بأن البنك المركزي سوف يتفاعل مع علامات الضعف في الاقتصاد وأشار إلى أن أسعار الفائدة قد تكون مقيدة للغاية الآن.

وعندما سُئل عما إذا كان الضعف في سوق العمل وقطاع التصنيع قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الاستجابة، لم يلتزم بمسار عمل محدد لكنه قال إنه من غير المنطقي الحفاظ على موقف سياسي “تقييدي” إذا كان الاقتصاد يضعف.

وقال المسؤول في البنك المركزي خلال مقابلة مع برنامج “Squawk Box” على قناة CNBC: “إن وظيفة بنك الاحتياطي الفيدرالي واضحة للغاية، وهي تعظيم فرص العمل، واستقرار الأسعار، والحفاظ على الاستقرار المالي. هذا ما سنفعله. نحن نتطلع إلى المستقبل في هذا الشأن. لذا إذا بدأت الظروف بشكل جماعي في الظهور على هذا النحو على الخط المستقيم، وكان هناك تدهور في أي من هذه الأجزاء، فسوف نصلحها”.

اقرأ القصة الكاملة هنا.

من المقرر أن يفتتح مؤشر داو جونز الصناعي منخفضًا بنحو 1200 نقطة، أو 3% على الأقل. وهو ما لم يحدث منذ الانخفاضات التي أدت إلى انخفاضات السوق بسبب جائحة كوفيد العالمية في مارس 2020.

قال بول كروجمان، الخبير الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل والكاتب في صحيفة نيويورك تايمز، اليوم إن الاضطرابات في السوق قد تخلق الحاجة إلى خفض طارئ لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

“لذا، على الرغم من أنني كنت أدافع عن خفض أسعار الفائدة ــ 50% في سبتمبر/أيلول بالتأكيد ــ إلا أنني لم أكن أدعو إلى خفض أسعار الفائدة بين الاجتماعات، لأن هذا قد يشير إلى حالة من الذعر”، كما كتب على موقع X. “ولكن بما أننا قد نشهد حالة من الذعر على أي حال، فإن هذه الحجة تفقد قوتها. إنها قضية حقيقية لخفض أسعار الفائدة في حالات الطوارئ قريبا”.

ارتفع مقياس رئيسي للتقلبات المتوقعة في سوق الأسهم إلى أعلى مستوى له في أكثر من أربع سنوات هذا الصباح مع انخفاض الأسهم العالمية بشكل حاد.

ارتفع مؤشر التقلب Cboe، أو VIX، فوق مستوى 50 اليوم، مرتفعًا من حوالي 23 يوم الجمعة وحوالي 17 قبل أسبوع.

وهذا هو أعلى مستوى لمؤشر التقلبات منذ مارس/آذار 2020، بعد وقت قصير من الإجراءات الطارئة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي أثناء جائحة كوفيد-19، وفقًا لـ FactSet. وارتفع مؤشر التقلبات إلى 85.47 في مارس/آذار 2020، وفقًا لـ FactSet.

اقرأ القصة الكاملة هنا.

ودعا جيريمي سيجل، الأستاذ الفخري في العلوم المالية في كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا، اليوم بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إجراء خفض طارئ بمقدار 75 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بعد تقرير الوظائف المخيب للآمال يوم الجمعة.

وقال سيجل في برنامج “سكواك بوكس” هذا الصباح: “بالإضافة إلى ذلك، ينبغي أن يكون هناك خفض آخر بمقدار 75 نقطة أساس للشهر المقبل في اجتماع سبتمبر/أيلول – وهذا هو الحد الأدنى”.

وقال “إن معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية في الوقت الحالي ينبغي أن يكون في مكان ما بين 3.5 و4%”.

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 5.25% و5.5% بعد اجتماعه الأسبوع الماضي. وفي يوم الجمعة، أظهر تقرير الوظائف نموًا أبطأ من المتوقع ومعدل بطالة ارتفع إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2021.

اقرأ القصة الكاملة هنا.

لا يتعلق الأمر بالأسهم فقط، بل إن سوق العملات المشفرة أيضًا يعاني من الاضطراب.

انخفضت قيمة البيتكوين، التي كانت في حالة هبوط بالفعل، بنحو 17% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية. وقد انخفضت الآن بنحو 28% خلال الأسبوع الماضي، وفقًا لمنصة العملات المشفرة Coinbase.

انخفض مؤشر نيكاي الياباني، الذي يتتبع 225 شركة عامة، بأكثر من 12% اليوم. وهذا هو أسوأ انخفاض منذ “الاثنين الأسود” في عام 1987، والذي يعد أحد أسوأ انهيارات أسواق الأسهم العالمية على الإطلاق.

كما محا مؤشر نيكي جميع مكاسبه التي حققها حتى الآن هذا العام، لينتقل إلى وضع الخسارة منذ بداية العام.

وشهد مؤشر توبكس واسع النطاق أيضا تراجعا حادا حيث انخفض بنسبة 12.23% وأغلق عند 2227.15 نقطة.

اقرأ القصة الكاملة هنا.

من المتوقع أن تفتح الأسهم الأمريكية في المنطقة الحمراء اليوم، حيث عانت الأسهم اليابانية من أسوأ يوم تداول لها منذ الثمانينيات، وتكثيف عمليات بيع الأسهم العالمية بسبب المخاوف من تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.

وفي تداولات العقود الآجلة قبل السوق، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.4%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.2%، وكان من المقرر أن ينخفض ​​مؤشر ناسداك الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا بنسبة 3.5% عند الافتتاح.

اقرأ القصة الكاملة هنا.