ستستمر أمازون في جني الفوائد من الإصلاح الشامل لشبكة الوفاء الخاصة بها في مرحلة ما بعد كوفيد في عام 2024 وما بعده. إنها ركيزة أساسية في اعتقاد نادي الاستثمار بأن السهم لديه المزيد من الاتجاه الصعودي في المستقبل. إن مزايا تقليص حجم عمليات أمازون الوطنية وإضفاء الطابع الإقليمي عليها فيما يتعلق بالتخزين والشحن وإدارة العائدات ذات شقين: توفير التكاليف وأوقات التسليم الأسرع. وقال جيف ماركس، مدير تحليل المحافظ في CNBC Investing Club مع جيم كريمر، إن استراتيجية أمازون لتقليص حجم الوباء في عمليات التجارة الإلكترونية الخاصة بها هي “تؤتي ثمارها وتسريع أوقات الشحن وخفض التكاليف”. “إذا تمكنت أمازون من الاستمرار في تحقيق مكاسب الكفاءة هذه، فإن توسيع الهامش يجب أن يحافظ على (الأسهم)” مما يزيد من المكاسب القوية التي تحققت في العام الماضي. منذ الربع الأول من عام 2023، أغلق عملاق التجارة الإلكترونية أو ألغى أو أخر بناء ما يقرب من 202 منشأة، وفقًا للبيانات الحديثة من MWPVL International. حاولت شركة سلسلة التوريد والاستشارات اللوجستية، التي كانت تتتبع أمازون لأكثر من 15 عامًا، تحويل هذه المدخرات إلى أرقام صعبة. ونتيجة لإعادة توزيع العقارات، تقدر MWPVL وفورات في النفقات الرأسمالية بحوالي 10.5 مليار دولار ومليارات إضافية في وفورات في نفقات التشغيل. تم الإبلاغ عن البيانات بواسطة Roth MKM، التي استضافت مؤخرًا مكالمة جماعية مع الرئيس التنفيذي لشركة MWPVL مارك ولفرات. تظهر بعض الفوائد بالفعل في البيانات المالية لشركة أمازون. قالت الإدارة الشهر الماضي خلال مكالمة أرباح الربع الرابع للشركة أن أمازون خفضت في عام 2023 تكلفة الخدمة على أساس كل وحدة على مستوى العالم لأول مرة منذ عام 2018. وتعتقد أمازون أنها تستطيع القيام بذلك مرة أخرى هذا العام. وقالت الإدارة أيضًا إن عام 2023 كان أسرع عام على الإطلاق لتسليم الأعضاء الرئيسيين. لا يؤدي تخزين العناصر الأقرب إلى وجهتها النهائية إلى خفض التكاليف فحسب، بل إن أوقات التسليم الأسرع تؤدي إلى زيادة الطلب، حسبما أكد الرئيس التنفيذي آندي جاسي في مكالمة أرباح الربع الثالث من أمازون. قال جاسي: “عندما تقوم بتوصيل خدمة توصيل أسرع للعملاء، فإنهم يبدأون فعليًا في التفكير في شراء عدد أكبر بكثير من العناصر مما كانوا يفعلون بخلاف ذلك”. وأضاف أن “الحصول على شيء ما في نفس اليوم أو في اليوم التالي” يغير عادات الشراء لدى المستهلكين. أداء سهم AMZN 1Y جبل AMZN. وارتفعت أسهم أمازون، التي ارتفعت بنسبة 81% في عام 2023، بنسبة 14.5% أخرى هذا العام. بعد الإغلاق عند 174 دولارًا للسهم يوم الثلاثاء، يحتاج السهم فقط إلى التقدم بنسبة 7٪ أخرى أو نحو ذلك ليحقق إغلاقه القياسي في يوليو 2021 خلال السوق الصاعدة في عصر كوفيد. روهيت كولكارني، محلل Roth MKM، لخص دعوة MWPVL في مذكرة حديثة للعملاء بعنوان، جزئيًا: “سنوات من الكفاءة في التقدم” – وهي مسرحية على عبارة مماثلة صاغها الرئيس التنفيذي لشركة Meta Platforms مارك زوكربيرج في فبراير 2023 عندما أشار إلى وول ستريت بأن وكان عملاق وسائل التواصل الاجتماعي جادًا بشأن خفض التكاليف وزيادة الأرباح. لم يؤدي التزام زوكربيرج بالعمليات الهزيلة إلى تحسين هامش التشغيل لشركة Club Holding لعام 2023 إلى 35٪ من 25٪ في العام السابق فحسب، بل تضاعفت أسهم Meta ثلاث مرات تقريبًا في العام الماضي. اكتسبت Meta 40٪ أخرى في عام 2024. وقال كولكارني في مقابلة مع CNBC إن الجدل مع أمازون كان دائمًا يدور حول مقدار المبلغ الذي ستستمر الإدارة في الاستثمار فيه وفي أي نقطة ستدرك أنها تبالغ في الاستثمار. يبدو أن أمازون قد اكتشفت ذلك. نمت شبكة التوزيع الخاصة بالشركة بشكل ملحوظ خلال أزمة كوفيد، حيث تسابقت لمواكبة ارتفاع المبيعات عبر الإنترنت وسط عمليات الإغلاق والإغلاق. ومع ذلك، في نهاية المطاف، انتهى الأمر بشركة أمازون إلى الإفراط في التوسع من خلال إضافة الكثير من سعة المستودعات، مما أدى إلى تكاليف باهظة. واضطر عملاق التجارة الإلكترونية بعد ذلك إلى إعادة تقييم الاحتياجات التشغيلية وإعادة تنظيم كيفية ملء الطلبات مع عودة طلب المستهلكين إلى طبيعته في بيئة ما بعد الوباء. انخفض سعر السهم في الأوقات الصعبة أيضًا، وخسر ما يقرب من نصف قيمته في السوق الهابطة في عام 2022. كان أحد الأجزاء الرئيسية في الإجراء التصحيحي الذي اتخذته أمازون هو تقسيم شبكة التنفيذ الوطنية الضخمة إلى ثمانية مراكز إقليمية، بهدف تقليل أوقات التسليم للعملاء وتكلفة توصيل الطرود إلى الأبواب. دخلت الاستراتيجية حيز التنفيذ جزئيًا في يناير 2023، لكن الربع الثاني من العام الماضي كان أول ربع كامل تمت فيه تغطية عمليات أمازون الأمريكية بالكامل من خلال الهيكلة الإقليمية، وفقًا لنصوص المكالمات الجماعية. قبل عام، كان لدى أمازون حوالي 25% من سعة المستودعات الزائدة في أمريكا الشمالية، وفقًا لـ MWPVL. وأضافت الشركة الاستشارية أن هذا الرقم انخفض حاليًا إلى حوالي 12٪. وتوقع كولكارني أن تستمر أمازون في “التخلص من الطاقة الفائضة التي بنتها على مدى السنوات الخمس الماضية وأن تكون فعالة للغاية فيما يتعلق بالشكل الذي سيبدو عليه البناء المستقبلي”. وقال المحلل إن هذا النهج سيكون “إيجابيا كبيرا” لهوامش التجزئة في أمازون، وبالتالي، “إيجابيا كبيرا للمستثمرين”. وقال كولكارني لـ CNBC: “إن الترشيد لم ينته بعد”، كما أدت استراتيجية الهيكلة الإقليمية لشركة أمازون إلى تحقيق وفورات في برنامج Fulfillment by Amazon، أو FBA، وهو برنامجها اللوجستي الشهير للبائعين، وفقًا لـ MWPVL. قدرت شركة الاستشارات اللوجستية أن التكلفة العالمية لوحدة FBA كانت 4.50 دولارًا أمريكيًا في عام 2023، بانخفاض 5.5٪ من 4.76 دولارًا أمريكيًا في عام 2022. عند التعديل وفقًا للتضخم، انخفضت تكلفة الشحن من أمازون لكل وحدة FBA بنسبة تقدر بـ 10٪، وهو ما يترجم إلى انخفاض بنحو 9 مليارات دولار في وقالت الشركة مصاريف الشحن. ظهرت أدلة إضافية على نجاح استراتيجية الهيكلة الإقليمية لشركة أمازون في نتائج مبيعات التجزئة الرائعة للشركة في الربع الرابع. تحسنت هوامش التجزئة في أمريكا الشمالية للربع السابع على التوالي منذ أدنى مستوياتها الأخيرة في الربع الأول من عام 2022، حيث وصلت إلى 6.1٪ في الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 ديسمبر. وخلال تلك الأرباع السبعة، قالت أمازون إنها شهدت 800 نقطة أساس من تحسن الهامش أي ما يعادل ثماني نقاط مئوية. وهذا يعني أن القطاع عند أدنى مستوياته الأخيرة كان له هوامش سلبية – مما يعني أن تشغيل العمليات كان يكلف أكثر من الإيرادات. والأهم من ذلك، أن توسيع هامش أمازون ربما لم يتم استنفاده بعد – وهو أمر كنا نشك فيه ولكن مع ذلك أوضحته MWPVL. وهذا يصل إلى جوهر اقتراح كولكارني بأن أمازون تبحث عن “سنوات من الكفاءة”، وليس سنة واحدة فقط. مع تقدم عملية الهيكلة الإقليمية لشركة أمازون مع اتباع نهج أكثر انضباطًا تجاه النفقات، يجب أن تظهر هوامش تشغيل التجزئة الأعلى بمرور الوقت. ومن المفترض أن يؤدي ذلك إلى المزيد من الأرباح والاتجاه الصعودي للسهم، وفقًا لزيف فيما، محلل المحفظة لدى النادي. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust هو AMZN، META. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
موظف في شركة أمازون الأمريكية العملاقة يمر أمام شعارها في يوم افتتاح مركز التوزيع الجديد في أوجني، شرق فرنسا، في 23 سبتمبر 2021. (تصوير سيباستيان بوزون / وكالة فرانس برس) (تصوير سيباستيان بوزون / وكالة الصحافة الفرنسية عبر غيتي إيماجز)
سيباستيان بوزون | أ ف ب | صور جيتي
أمازون ستستمر في جني الفوائد من الإصلاح الشامل لشبكة الوفاء الخاصة بها بعد فيروس كورونا في عام 2024 وما بعده. إنها ركيزة أساسية في اعتقاد نادي الاستثمار بأن السهم لديه المزيد من الاتجاه الصعودي في المستقبل.
